研究报告：华信期货-白糖早报-180713

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-13 11:03:05
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：蔡亮
研报出处：华信期货	研报页数： 3 页	推荐评级：无
研报大小： 437 KB	分享者：两****筐	我要报错

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【研究报告内容摘要】

今日白糖观点：
天气干燥有利于生产商甘蔗加快压榨进度，原糖走势受供给充裕打压，市场忧虑情绪令投机基金盘面大量抛售，原糖跌破11美分支撑位，收盘前空头加补，10月合约报收11.14美分/磅，跌0.13美分。巴西IBGE机构预计2018年压榨甘蔗6.91亿吨，高于上年0.5%，产量增加主要来自于收获面积同比增1.3%，单产因天气影响或下降0.8%。全球糖产量增产，供应过剩量严重，巴西原糖出口缓慢，巴西政府考虑准备向WTO上诉，投诉中国提高关税，阻碍巴西糖进入中国。伦糖近月合约准备交割，由于8-10价差扩大，引起接货方兴趣，市场预计交割量在15-20万吨。国内中糖协公布6月全国产销率为63.11%，略低于上年同期64.94%，鉴于国内产糖量增产，销售旺季不旺，终端和贸易商交投意愿清淡，预计库存高结转，郑糖持续弱势盘整，1809合约短期难以走出低位震荡区。本周郑糖大幅下挫，远月合约已超跌制糖成本，下跌空间收窄，关注9-1价差变化，可考虑采用套利方式操作，减少单边投机风险。

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