事件：公司发布2018年半年度业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润15,294.72万元– 16,933.44万元，比上年同期增长：40% - 55%，其中传染病类检测产品和慢病管理类检测产品营业收入增长较快，同时海内外各营销板块齐头并进，夯实公司整体业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，归属于上市公司股东的非经常性损益金额为1300万元左右（去年同期为1845.48万元），扣除非经常性损益后归母净利润预计同比增长54-72%，业绩亮眼。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
基层+科室+五大中心，POCT行业持续高景气度
我国POCT三大市场空间：分级诊疗+临床科室+五大中心新增需求，保障行业未来高成长。（详情请阅《天风证券-基层+科室+五大中心，POCT长逻辑产品井喷放量》）
分级诊疗：2017年POCT（不含血糖）市场约为70亿，行业增速超过25%，行业的国产龙头公司增速都超出行业增速，随着基层市场继续扩容，POCT行业存量市场迎来高景气度态势。
临床科室：检验科和临床的需求、利益的博弈，使得检测不再局限在中心实验室，满足临床需求成为了最迫切的需求。新增需求科室和检验项目逐步分流到POCT平台，POCT的空间具有更大的弹性。
五大中心：率先布局的胸痛中心，在2017年开始落地，截止到目前已经完成超过400+胸痛中心，并且设置了明确的标准和胸痛发作的必测项目，我们预计在2019年完成1000家中心建设。而其他的中心也有望开始逐步增加，将直接为POCT行业带来约30-50亿增量空间。
产品丰富叠加渠道深耕，万孚具备业绩增长潜能
万孚自成立以来专注于POCT领域，目前已经具备了较为丰富的产品线，2017年公司高业绩增速源于传染病、慢性疾病、毒品(滥用药物)、妊娠及优生优育这4个方面，未来公司将聚焦在糖尿病、心脑血管病、呼吸道病三类慢性疾病的诊断、控制到反馈的全过程个人慢性病健康管理产业。
海内外市场齐发力，在国外市场中公司主要业务在美洲，2017年收入为2.1亿元，同比增长67.8%，主要是由于美国子公司利用现有渠道，加强与现有客户的粘性，帮助客户共同开发下游市场，提升和增进市场服务能力。在国内市场，公司以华南地区为中心，占比维持在25%左右，而西南和西北地区在崛起。
我们预计18-20年净利润为3.21、4.69、6.44亿元，维持“买入”评级。
风险提示：研发不及预期、销售收入不及预期、汇率变动风险、政策变化风险等