根据乘联会数据，6月狭义乘用车批发端销量183.5万辆（同比+2.9%），零售端销量168.7万辆（同比-3.1%），我们认为，零售端略减主要因贸易战和行业淡季等因素，预计下半年仍能保持温和增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 1、6月销量整体略增，预计下半年保持温和增长
根据乘联会6月数据，狭义乘用车批发端销量183.5万辆（同比+2.9%），年初至今累计销量1155.5万（同比+5.7%），零售端销量168.7万辆（同比-3.1%），年初至今累计销量1097.4万（同比+4%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分车型来看，轿车维持高速增长（批发端+9%），SUV表现有所下滑（批发端+0.5%），MPV仍然维持负增速（批发端-20.2%）。我们认为，6月零售端下滑主要因贸易战和行业淡季影响所致，随着下半年新车型陆续上市，预计下半年仍能保持温和增长。
 2、吉利上汽表现亮眼，美系车成为重灾区
分品牌看，自主品牌中的吉利汽车（同比+43.7%）和上汽乘用车销量（+60.3%）依然亮眼。分谱系看，自主（同比+2.78%），德系（同比+2.31%）和日系（+3.56%）在维持正增长。美系（同比-20.8%）则大幅下滑，主要因中美贸易战影响所致，韩系（同比-2.44%）小幅下滑。
投资逻辑：我们认为，未来行业增速趋缓，但龙头优势将进一步凸显，看好优势整车及深度布局智能电动的零部件标的。整车把握“升级与分化”主线，推荐优势龙头上汽集团、吉利汽车、广汽集团（H），零部件趋势与成长并重，推荐三化趋势零部件、自主高成长产业链和下半年进入超级周期的一汽大众产业链，十年维度推荐华域汽车、福耀玻璃、中鼎股份，三年维度推荐宁波高发和新泉股份，产品周期维度推荐一汽富维、星宇股份。
风险提示：汽车销量不及预期，政策风险