回顾：今日苹果指数价格收盘于10203元/吨，总持仓量连续三周减持至51.5万手，苹果期价在创出上市以来的新高价格后回落，维持横盘震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】苹果指数周K线保持均线向上的走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
近期宏观影响：我国是世界上最大的苹果消费国，消费量占世界50%以上。鲜果消费占我国总消费量的90%左右，且保持稳步增长的态势。我国鲜果出口远大于进口，常年保持贸易顺差，鲜果出口主要集中在以孟加拉国和泰国为代表的亚洲国家，但鲜果年度出口量仅国内鲜果产量的3%左右。国内苹果深加工消费量约500万吨左右，约占10%。中美贸易摩擦再度升级造成大宗商品剧烈波动，从目前来看，苹果受到贸易摩擦的影响较小。
调研跟踪：本着以“探寻苹果产区真相，用心服务产业”的理念，为客户展示苹果产区真实发生的事情，5月初来到苹果产区调研。首先确定苹果2018/19年度产量将会不同程度的减少，根据在陕西苹果产区调研的受灾情况，再结合山东、甘肃、河南等产区的受灾数据后，当时初步测算出全国苹果新年度产量减幅可达到30-40%。通过在苹果产区的调研分析，新年度的苹果减产是确定的，近几年中受灾最严重也是确定的。
消费替代和仓单成本：在新年度的水果中，不仅苹果在倒春寒中受灾，周边邻省产区的梨子、樱桃、桃子也受到不同程度的影响，受灾不同的水果对新年度价格有影响。消费习惯和消费价格较难用数据来完成统计，南方的鲜果受灾较少。以苹果为代表的北方水果，它的主消费区的价格更加重要。本年度的苹果现货价格不能对应苹果期货新年度合约，只能根据减产幅度来推测新果价格，理论上新果价格或将高于今年。目前仓单注册费用较高，仓库标单或车船板交割是影响苹果仓单成交价格的因素之一，新年度的仓单总成本较难低于今年。
综上，我们认为在10月份新果下市前保持多头思路，后期的AP合约价格要看新苹果的成本及其他因素。
操作建议：持多。