行情回顾
周二两市早盘短暂小幅冲高后回落，权重股率先下挫，一度跌近1%，成长股则延续较好表现但独木难支，大盘承压下行并跌幅扩大，尾盘在成长股涨幅扩大带领下大盘迅速翻红并上冲至日内高位，收于2827.63点，小幅上扬0.44%，深市表现强于沪市，中小创双双收涨0.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量与周一持平维持较低水平，两市合计成交3259.81亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面上，各行业出食品饮料、银行、家用电器、非银金融外其余行业均收涨，其中建筑材料、休闲服务、交通运输领涨本日大盘。
本日国家统计局公布了6月通胀数据，CPI同比增速1.9%，前值1.8%，符合市场预期保持较温和水平，分项看，食品价格仍是拖累CPI走势的主要原因，受供给增加及高温天气影响，鲜果、鲜菜、水产品价格走低，猪肉价格则自春节以来首次出现回升，猪周期底部或确认，非食品价格走势依然坚挺，主要由房租、药品、油价、旅游等贡献；6月PPI同比增速4.7%，前值4.1%，创下年内新高，低基数与原油价格上行是主要原因，符合我们之前的预测。
逻辑看，一是，中美贸易战持续发酵，第一轮涉及340亿美元商品加征关税正式打响，下一阶段关注两周后剩余160亿加征关税情况，以及特朗普是否将继续扩大加征从中国进口商品关税规模。二是，货币政策延续向宽松微调思路，在央行二季度货币政策执行报告中措辞向偏宽松转变，经过7月5日定向降准后，银行间资金明显宽松，SHIBOR短端、长端利率下行至两年低位，但民企违约潮依然未退，近日永泰能源爆出债务危机，应付本息金额逾16亿不能如期兑付，总负债超过700亿，民企债务爆雷数量预计在三季度依然高企，7月10日央行将公布6月金融数据，预计出现回升的可能性较大，利率下行更利于成长股走势。三是，三是，7-8月进入上市公司中报披露期，7月15日前创业板个股需强制披露中报，中小板有条件披露，关注中报超预期个股，目前看创业板盈利增速出现回升的可能性较大，PPI同比增速预计在三季度开始逐渐回落，加上棚改货币化安置有收紧趋势，权重股与成长股的业绩增速差预计将扩大，下半年成长股或有相对较强走势。四是，沪深两市估值处于历史较低水平，其中上证50估值历史分位数为17%，沪深300为24%，中证500为2%，成长股超跌幅度较大。五是，人民币在急贬后企稳回升，对市场负面影响有所减退。六是，“政策底”逐渐显现，上周末理财新规再度延后，在内外不确定因素并存下，政策微调可能性增加，关注7月底的中央政治局会议。七是，7月以来上市公司增持市值较减持市值大幅增加，本日美的集团实施了40亿的回购计划，从产业资本增减持指标看，每当增持市值大于减持市值大盘滞后1-2月将出现反弹，其中成长股弹性相对较大，因为“春江水暖鸭先知”产业资本对于自身公司的经营状况最了解，当中又以民营资本更敏感，因此产业资本增减持可以近似作为成长股的领先指标看待。
后市看，在第一轮贸易战靴子落地后，大盘将迎来短暂反弹窗口期，关注计算机、电子、医药生物等中报可能超预期板块及盈利确定性较高的消费白马。期指方面，建议多单或可入场，或进行多IC空IH的对冲操作。
申万28个行业日涨跌幅