本期摘要：
 2018年6月CPI同比增长1.9%，较上月增长0.1%，其中猪价小幅回升，而鲜菜、鲜果有季节性影响价格回落，剔除食品和能源的核心CPI当月同比增长1.9%，持平上月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而6月PPI同比增长4.7%，较前期上升0.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）展望后期，猪价的逐渐进入季节性旺季，但当前猪肉产能仍持续投放，使得猪价上涨空间有限，预计三季度通胀将小幅上行，通胀给予央行紧缩政策的压力不大。
猪价回升、菜、果价回落
中国6月CPI同比增长1.9%（前值为1.8%，下同），环比增长-0.1%，剔除能源和食品的核心CPI同比上涨1.9%（1.9%），通胀整体维持稳定，对央行货币政策影响不大。
分项来看，食品类价格同比增0.3%（0.1%），非食品类价格同比上涨2.2%（2.2%）。其中，猪价当月同比增长-6.8%（-9.3%），猪价当月环比增长1.1%（-3.6%），猪肉价格结束了连续三个月下跌的趋势，逐渐进入到旺季小幅回升的阶段，但受到产能增长的影响，猪价上涨空间有限。鲜菜、鲜果、鸡蛋和水产品价格受天气和气温回升影响，同比分别增长9.3%（10%）、-5.3%（-2.7%）、15.1%（20.8%）、0.3%（0.6%）。
非食品价格当月同比增长2.2%（2.2%），环比增长0.1%（0.1%），居住、娱乐教育、交通通讯及服务价格、医疗保健、家庭设备用品及服务同比增速分别为2.3%（2.2%）、1.8%（1.9%）、2.4%（1.8%）、5%（5.1%）、1.5%（1.5%）。房租价格有所上升，同时交通通讯及服务价格也出现了明显的回升。
展望后期，猪价的逐渐进入季节性旺季，但当前猪肉产能仍持续投放，使得猪价上涨空间有限，预计三季度通胀将小幅上行，通胀给予央行紧缩政策的压力不大。
 PPI环比收窄同比涨幅扩大
 6月份PPI同比上涨4.7%（4.1%），油价以及部分商品价格小幅回升推动PPI同比走高，但基数仍是PPI高企的主要原因，在6月份4.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4.1%，新涨价影响约为0.6%。
 6月上游生产资料价格同比增速为6.1%（5.4%），其中采掘工业、原材料工业、加工工业分别同比增长11.5%（8.1%）、8.8%（7.4%）、4.6%（4.4%）。而生活资料价格同比增长0.4%（0.3%）。在主要行业中，受国际原油价格变动影响，石油和天然气开采业上涨4.5%（7.5%），石油煤炭及其他燃料加工业上涨2.3%（3.6%），黑色金属冶炼和压延加工业上涨1.1%（1.3%），造纸和纸制品业上涨0.4%（1.5%），非金属矿物制品业上涨0.2%（0.6%）。有色金属冶炼和压延加工业上涨0.7%（0.3%），医药制造业上涨0.4%（0.1%）。