投资要点：
板块表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据国家统计局数据，2018年1-5月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长16.5%，其中5月工业企业利润总额同比增速21.1%，反映行业保持较高景气度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年第27周（2018年7月2日至7月6日），机械设备行业弱于大盘，在所有行业中表现偏下，累计超额收益为-2.31%。2018年至今机械设备行业表现偏下，累计超额收益-10.10%。
继续珍视周期成长属性的龙头。根据工程机械协会，6月份挖掘机销量达到1.42万台，同比增长59%，上半年累计销量达到12万台，接近17年全年14万台的销量，我们估计18年增长至少30%。我们认为销量数据高增长的根本原因是存量市场达到平衡状态、客户盈利好转后加快了对10-14年进入市场的新机器的更换升级（5-8年使用寿命）。虽然下游地产、基建走弱，但农村和矿山需求保持坚挺，总体需求仍然较有韧性，足够支撑当前的销量修复。往前看，7-8月份市场进入传统的淡季，而前期中大挖供给缺口有望延续、支撑仍然较高的销量增速。市场近期出于对“棚改”政策变化的担心，导致地产链标的系统性回撤，工程机械产业链也出现一定程度回撤。我们认为一方面工程机械下游已经出现分散化趋势、地产的影响（尤其在土方机械）正在减弱，另一方面基于对本轮市场复苏基础较为理性的判断，我们对未来行业需求的稳定性具有较强的信心。在短期业绩和销量趋势强劲的背景下，我们认为在调整中应该关注工程机械产业链最具“周期成长”属性的龙头企业（未来可以对标世界级巨头），重点关注三一重工、恒立液压，建议关注建设机械、柳工、徐工、艾迪精密等。此外，近期中美贸易纠纷加剧，机械板块优质标的回撤，我们认为应当紧紧围绕“周期成长”的投资逻辑，继续珍视在行业复苏中成功把握市场机会、形成关键产品或业务突破的优质标的，以长期成长价值的角度选择标的，建议关注日机密封、浙江鼎力、诺力股份、弘亚数控、杭氧股份等。
自动化升级前景广阔，关注国内优势企业。根据中国机器人产业联盟，17年国内工业机器人市场销量达14.1万台，同比增长58.1%。其中，国产机器人销售3.78万台，同比增长29.8%；外资机器人销售10.3万台，同比增速71.9%。与16年相比，国产工业机器人销售增速基本稳定，外资品牌销售增速明显加快。外资机器人在市场总销量中的比重为73.2%，比16年提高5.9个百分点。我们认为，国内工业机器人行业的下游市场应用正在不断打开，机器人四大家族的竞争力在近年来的降价趋势推动下愈发明显，国内市场竞争或将变得更加激烈，建议关注埃斯顿、拓斯达、快克股份等。
本周首推标的：三一重工，恒立液压，日机密封，浙江鼎力，弘亚数控，杭氧股份，诺力股份
三一重工：高毛利率的挖掘机和泵车强劲复苏，市场占有率快速提升，工程机械最受益“一带一路”的龙头企业。恒立液压：2Q18挖掘机月度销量高增长，为公司新产品和新市场业务提供增长空间。日机密封：受益民营大炼化的投产计划，有望成为密封件平台型企业。浙江鼎力：高空作业平台市场仍处放量期，作为龙头公司，18-19年有望进入新产品投放周期。弘亚数控：国内板式家具龙头企业，优秀的管理层，战略定位清晰，不断进行产品内部升级和产品链条的拓展，目前已基本涵盖板式家具生产整个链条，业绩有望持续保持快速增长。杭氧股份：下游冶金、化工回暖明显，石油炼化和煤化工提供强劲需求增量，气体价格弹性大。诺力股份：叉车行业景气持续上升，物流自动化放量增长。
建议关注标的池：应流股份，精测电子，晶盛机电，众合科技，华铁股份，山东威达，中铁工业，郑煤机，建设机械，联得装备，美亚光电，华东重机，中国中车，中集集团，康尼机电，快克股份，伊之密，安徽合力。
风险提示：固定资产投资下行、汇兑风险、海外竞争对手扩产。