投资建议
本周，国金教育指数涨跌幅-4.41%，上证指数-3.52%，深证成指-4.99%，创业板指-4.07%，传媒指数(中信)-2.43%，餐饮旅游(中信)-5.61%，沪深300指数-4.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
年初至今，国金教育指数涨跌幅-21.27%，上证指数-17.95%，深证成指-20.28%，创业板指-12.90%，传媒指数(中信)-23.46%，餐饮旅游(中信)+3.90%，沪深300指数-17.67%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
行业点评
 2018年中报A股教育公司重点关注确定性高，内生增长快速稳健的百洋股份和科斯伍德。预告增速为正的公司有8家，百洋股份、科斯伍德和文化长城的预计净利润同比增速均超100%。
 【百洋股份】对于2018H1经营业绩的预计如下：①净利润变动幅度为220%至270%；②净利润变动区间为4656.83万元至5384.46万元，2017H1净利润为1455.26万元。2018H1业绩变动的主要原因是，①2017年8月将火星时代纳入合并范围后，其经营发展趋势较好。而2017H1火星时代还未并表，所以火星时代有望为公司净利带来较大幅度增长。百洋股份的教育板块主要是职业培训，切入领域契机为2017年收购国内数字教育龙头企业火星时代。而火星时代2017年的对赌利润为8000万，实际上全年实现超预期利润8700万，火星时代和百洋股份的协同合作显现。②随着学员数量的稳步增长，经营业绩也会相应提升。公司因其优秀的管理层，行业景气度高，增长确定，当下估值还不高，是目前估值上最值得关注的教育公司。百洋股份对应18财年PE25x，19年PE 20x。同时，百洋拟3.41亿现金收购楷魔视觉80%股份，产业链下游延伸，资源整合有望体现协同效应。
 【科斯伍德】对于2018H1经营业绩的预计净利润变动幅度为100%至130%，2017H1净利润为1795.28万元。2018H1业绩变动的主要原因是，①龙门教育在2017年12月成为公司控股子公司，2018年1月开始被纳入公司合并报表范围，而2017H1龙门教育还未并表，所以龙门教育有望为公司带来净利的较大幅度增长。收购龙门教育预计2018H1实现归母公司净利润约5200万元，科斯伍德按其持股比例增加利润约2587.52万元。②预计2018H1新增融资费用约1520万元。科斯伍德现在整体市值仅22亿，对应19年PE仅22x，考虑到其市值较小，且龙门教育在行业地位是区域性龙头，有一定溢价，这个估值是有吸引力的。
推荐标的：百洋股份、科斯伍德
风险提示：公司业绩还未发布仍具不确定性；公司招生可能不及预期。