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通达集团研究报告：信达国际-通达集团-0698.HK-短线目标价1.75元，潜在升幅-180706

股票名称：通达集团	股票代码： 0698.HK	分享时间：2018-07-07 14:09:51
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：信达国际	研报页数： 1 页	推荐评级：无
研报大小： 78 KB	分享者： xia****llo	我要报错

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【研究报告内容摘要】

因素：
i）通达集团(1.53,-0.06,-3.77%)集团今年首季收入按年升4.5%至18.6亿港元，占市场全年预测约19%，其中，手机相关业务收入按年升17.4%（主要受惠主要客户小米持续复甦，及新客户如Nokia订单爬升）；集团去年毛利率按年提升200点子至26.1%，较市场预期的25.4%高出70点子，主要受惠高毛利手机金属外壳业务及三防零部件带动；
ii）集团已向国际一线智能手机客户，提供防水胶圈零部件，同时亦准备于其他结构件进行合作，将成为股价上升催化剂；集团续扩阔产品组合，料高毛利三防精密部件（防水/防尘/防震）及”2.5D/3D玻璃+中框”技术将成为集团新增长亮点，有利提升集团毛利率；
iii）现价相当于2018年预测市盈率7.3倍，除较集团近5年平均估值低1个标准差（折让近17.5%，同时）较内港台上市同业平均13.6倍估值折让46%，由于集团盈利能力具潜在提升的空间下，料估值可获重估；
iv）股价于保历加通道底部现支持，加上14日RSI已呈超卖回升，MACD信号线‘熊差’收窄并与股价形成‘底背驰’，有利股价反弹，建议趁低吸纳。

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