锌：
现货方面，LME锌现货升水56.00美元/吨，前一交易日升水52.50美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海0#锌主流成交23180-23300元/吨，0#普通对沪锌1807合约报升水80-90元/吨，炼厂低价出货意愿不佳，早市贸易商有意挺价，报价仍僵持于对7月升水90-100元/吨，后期市场仍多出少接鲜有成交，然贸易商较少调价出货，市场成交较为疲弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而下游仍受资金问题侵扰，加之淡季效应影响，下游采买力度不足。
 7月3日LME锌库存持平于昨日库存24.93万吨，注销仓单持平于11.68%。根据我的有色，7月2日锌锭库存14.57万吨，较上周五增加0.14万吨。镀锌库存95.00万吨，较上周下滑1.20万吨。
观点：美国将从7月6日起对价值340亿美元的第一批货物征收关税，中美贸易战对有色市场利空进一步强化。《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》将于近日出台，意见提到严格落实铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼等7个行业的差别电价政策，但因锌冶炼但本来炼厂电价优惠力度较小，因此该意见对锌价提振力度有限。根据SMM炼厂及进口到货均较少，且部分下游周末稍有提货，库存继续录得小降，但整体库存下滑速度已经有所减缓。国外锌矿供给将在下半年陆续释放，中线偏空思路不变。
策略：宏观氛围较为利空金属价格，空头谨慎持有。
风险点：隐性库存大量显性化。