最新观点更新
上证指数进入估值历史低位区域，市场出现较多的修复和长期配置机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行货币政策委员会发布二季度报告，提及外贸依存度显著下降，提出加强形势预测和前瞻性预调微调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）货币政策表述较此前表述偏宽松，流动性从“合理稳定”改成合理充裕。本周人民币汇率经历八连跌，国内政策可能倾向于从现实出发。
细分行业方面，本周铜市场消息较多，Codelco铜业旗下的Chuquicamata铜矿工人已表决并支持工会的罢工决定，但持续性和规模都远不及去年3月的罢工事件。本周cspt小组原计划设定三季度铜精矿加工费地板价，据SMM此次会议目前并未决定最终地板价，且大概率不会设立本次三季度地板价。三季度铜价的不确定性有所提升。此外本周铅价大幅上涨，我们注意到上期所7月铅价升水近千元，显示现货紧张。此外镍价继续强势表现，基本面持续坚挺。关注相关产业标的。
上周回顾
申万行业指数显示，本周有色金属指数下跌1.43%，跑赢上证综指的平均跌幅（3.56%）；有色子行业普跌，黄金、锡锑、镍钴、铜、铅锌、铝、稀有金属Ⅲ跌幅分别为3.55%、2.76%、2.05%、1.61%、1.56%、1.43%和0.08%。子行业稀土永磁与锂电池分别涨0.98%、0.21%。
美国2018年一季度经济增速下调至2%，低于此前公布的2.2%，第二季度经济增长有望提速。上周EIA原油库存减少989.1万桶，预期为减少224.52万桶，录得2016年9月9日当周以来最大跌幅，助推美油升至72美元/桶上方。同时，美国要求盟友11月起停止进口伊朗原油。
中国方面，2018年6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，比上月回落0.4个百分点，仍高于上半年均值0.2个百分点，制造业总体继续保持扩张态势。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27298.3亿元，同比增长16.5%，增速比1-4月份加快1.5个百分点，提振市场信心。
本周重点关注：
豫光金铅，格林美
上周行业要闻：
 1）Codelco旗下第二大铜矿山工人拟举行罢工；2）2020年底前重点城市公交车将全部更换为新能源车。
风险提示：
贸易战升级超预期；金属价格下行风险