◆大炼化项目盈利跟踪：炼油毛利下降，化工品毛利上升
本周炼油毛利下降：光大出口炼油盈利指数为10.71美元/桶，环比下跌0.41美元/桶，国内炼油盈利指数13.67美元/桶，环比下跌5美元/桶；化工品毛利下降：光大芳烃产业链盈利指数5087元/吨，环比下跌72.14元/吨，乙烯产业链指数352.61美元/吨，环比下跌57.38美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】山东地炼开工率下跌1个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ◆PX：上游价格上涨带来PX价格上升
受益于原油价格上涨带动石脑油价格上扬，本周PX价格有着较大程度的上升，盈利能力也小幅回升：本周PX价格965.67美元/吨，环比上升38美元/吨，价差313.42美元/吨，环比上升5美元/吨，开工率保持不变。
 ◆PTA：成本端价格上涨影响PTA盈利能力
在上游成本端价格大幅上涨的推动下，本周PTA价格涨幅较大，但盈利能力有所下降，总体维持在较高水平：价格5890元/吨，环比上涨240元/吨；价差856元/吨，环比下降36元/吨，较1个月前仍有219元/吨的涨幅。
 ◆涤纶长丝：成本上升降低涤纶长丝盈利能力，市场较为稳定
受上游成本端价格上升影响，本周涤纶长丝盈利能力有所下降：POY、FDY、DTY价差分别为1405、1747、2773元/吨，环比分别下降222、244、222元/吨。同时，下游需求虽依然旺盛，但总体比较稳定，使得涤纶长丝价格涨幅很小：POY、FDY、DTY价格分别为9100、9500、10700元/吨，环比分别上涨25、0、25元/吨。长丝产销率环比大幅上升58个百分点至125%，库存较上周有不同程度的下降。
 ◆坯布和聚酯瓶片：坯布库存仍处低位，聚酯瓶片维持高盈利
下游坯布市场依然需求旺盛，库存至24天，较往年依然处于低位，且受环保影响，开工率下降至75%，市场总体维持景气。聚酯瓶片价格近期价格维持不变，至10100元/吨的高位，但较3个月前上涨1600元/吨；价差2398元/吨，环比下降82元/吨，较3个月前上涨约1750元/吨。主要还是由聚酯产品出口量增加，供应偏紧导致。
 ◆投资建议：
建议重点关注“中国化工崛起组合”——双恒（恒力股份、恒逸石化）、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化。同时建议关注中国石化、中国石油、中海油等纯上游企业来防范原油市场的黑天鹅。
 ◆风险分析：
 1）原油价格下跌和维持高位的风险；2）下游需求不及预期的风险。