宏观策略
策略周评：成长如期反弹，继续看好
在我们的行业配置框架中，短周期经济回落是最核心的假设，而且目前来看这点，很难被证伪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们观点维持不变，看好成长三季度的反弹，板块性机会关注新能源汽车、消费电子、半导体和云计算；关于以大众消费和医药为代表的经济后周期行业，仍是未来一到两个季度有比较优势的投资品种，其比较优势有望持续至本轮库存周期完成去库。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
固收金工
金工定期报告：轮动月报：行业与大小（20180702）
行业轮动观点
 7月份看多：国防军工、非银金融、纺织服装、家用电器、房地产、采掘、钢铁、电子、有色金属
模型简介：东吴金工在“日内动量与隔夜反转”效应的基础上，通过优化处理，构建了行业轮动模型。
大小风格观点
 7月份配置：大40%+小60%
模型简介：东吴金工基于季节律、流动性、分歧度、资金面、宏观面等5个维度的信息，构建大小轮动模型。
历史绩效：以每月大小均衡配置为基准，2007年1月至今，模型的月度胜率达73%。今年以来每月的配置观点为，6月(大50%+小50%)，5月(大50%+小50%)，4月(大62.5%+小37.5%)，3月(大37.5%+小62.5%)。
行业
轻工制造行业跟踪周报：半年报业绩前瞻，拥抱真成长
建议择机配置具有长期成长催化的优质品种，板块的大幅回调中增长稳健的头部企业已经具有明显的投资价值。持续推荐山鹰纸业、太阳纸业、美克家居、欧派家居、顾家家居、尚品宅配和晨光文具。近期市场深度回调，部分高质押率且近期回调幅度较大的公司在短期或存有较高风险。造纸包装等重资产板块整体质押率较高，而家居文具等消费类标的则具有比较优势。推荐关注太阳纸业、合兴包装、顾家家居、喜临门、志邦股份、索菲亚。
国防军工行业双周报：看好行业基本面改善的持续验证
投资主线：
第一，行业基本面边际改善下，重点推荐上市资产完整度高的中航沈飞、内蒙一机，建议关注中直股份、中航飞机、航发动力，以及中航机电、中航电子、中航光电；
第二，2018下半年应重点关注军工集团资本运作进展，建议关注具有优质体外资产的上市公司中航机电、航天电子、内蒙一机、四创电子、国睿科技；
第三，民参军方面，我们认为应自下而上选取质地好、稀缺性强的标的，建议关注火炬电子、旋极信息、星网宇达、耐威科技、景嘉微。
基于军工行业基本面的好转和当前估值水平，我们给予行业"增持"评级。
风险提示：武器装备列装进度不及预期；军工领域改革不及预期。