摘要
聚烯烃：本周聚烯烃触底反弹，LL主力周上涨3.58%，PP主力周上涨3.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应端，进入7月后，集中检修高峰已过，市场恐再次面临国产供应压力，但进口量大概率环比减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求端，季节性需求方面，棚膜领域，部分高端膜需求开始企稳，不过短期对LL需求刺激有限，其他刚性需求，如包装膜、塑编、注塑等基本维持刚需，变化不大，BOPP行业受制于利润情况不佳，开工率继续下滑，整体看，需求端维持弱势。库存方面，石化降库良好，PE港口及贸易商库仍处于高位，库存实际去化并不顺利，PP相较PE社会库存压力较小，并且PP出口窗口打开。近期原油暴涨，即将影响到油化工的成本格局，对聚烯烃成本支撑作用明细那，预计下周聚烯烃价格将维持高位震荡，或有回调需求。
 PTA：本周PTA大幅上涨后高位震荡，TA09周5报收5854全周涨250（+4.46%），加工费上涨至860元/吨左右。现货流动性仍偏紧，周五主流现货与09合约商谈升水65-70元/吨，日内5891-5935元/吨自提成交。供应面，PTA周平均开工率在78.0%，较上周上升0.3%；实时开工率在74.7%，有效开工率在84.5%。需求面，聚酯周平均负荷小幅削减至87.1%，实时开工率86.9%，有效开工率在91.5%。而涤纶长丝方面原油、PTA强劲上涨对聚酯相关产品形成利好影响，推动聚酯工厂产销数据普遍回暖，涤纶长丝市场价格重心止跌反弹。库存方面，PTA流通库存（不含仓单）维持93.2万吨，下游涤纶库存基本出清维持低位。整体来看，本周PTA整体大幅上涨，主要原因有：1、原油强势上涨带动成本端上行；2、人民币大幅贬值使得以人民币计PX进口价格更贵，供应商需要更高的PTA价格去维持加工差;3、资金做多以及周三空头的爆仓加速了行情的上涨。目前聚酯开工小幅回落仍偏高，PTA整体依然处于紧平衡状态，市场基差表现较强；虽然下游织造处于淡季订单走弱，但聚酯工厂库存出清毫无压力，织造议价能力弱，后市关注聚酯库存情况。短期重点关注油价波动带来成本端的影响，目前原油面临前期高点压制，再叠加沙特可能进一步增产，周初或高位回落。在没有进一步利好刺激下，PTA预计以高位震荡为主，上方压力5850-5900，下方支撑5750，在大幅上涨后追高需谨慎；而价差方面TA91价差快速扩大当前继续做多不可取，可关注反套机会。