研究报告：中信期货-农产品策略周报（棉花＆棉纱）：美棉面积调查落地，郑棉或震荡运行-180702

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-02 09:19:46
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 1,122 KB	分享者： 139****509	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：美棉面积调查落地郑棉或震荡运行
信息分析：
（1）储备棉成交保持理性。6月25日-29日，储备棉竞拍成交率偏低，平均成交率55.09%。3月12日至今，累计成交130.11万吨。
（2）棉花现货指数走弱，仓单流入。周五，中国棉花价格指数3128B为16326（-27）元/吨，CotlookA指数为94.2（+0.80）；郑棉仓单9045（-213）张，有效预报2350（-51）张。
（3）美棉面积调查报告落地。USDA数据显示，2018年，美棉播种面积1351.8万英亩，较2017年增加7.18%，较3月意向面积增加0.36%。
逻辑：
国际方面，美棉种植面积调查报告落地，周五整体走势强于预期，周度净签约量依然为负值。印度国内棉价整体走势坚挺。
国内方面，储备棉竞拍理性，成交率约五成；现货价格止跌企稳，郑棉仓单及有效预报处于高位。
综合分析，中国储备棉库存持续减少，长期价格重心上移；短期内，前期跌幅过大，存在调整需求，美棉下方支撑明显，预计郑棉震荡运行。
操作建议：观望
风险因素：资金博弈，贸易战不确定性