集團概要
集團是中國西部地區一家民辦教育服務提供商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團主要從事提供K-12教育服務，輔以專為K-12學生及學前班兒童而設的培訓服務。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）於今年6月20日，集團的校網包括位於中國八個城市營運中的13所K-12學校、11間培訓中心及4間早教中心。截至2017年秋季學期末，集團的校網內K-12學校的入讀人數約為20,924人。根據弗若斯特沙利文報告，就2017年的學生入讀人數而言，集團為中國西部地區第二大K-12民辦學校營運機構。於2015年、2016年及2017年，集團高中的畢業班學生參加有關學校所在地相關城市舉行的高考，分別約有88.2%、95.2%及95.6%獲中國大學錄取。
行業概要
根據弗若斯特沙利文報告，中國民辦基礎教育市場收益由2012年的1,240億元人民幣增加至2016年的2,416億元人民幣，複合年增長率為18.1%。報告預期，到2021年中國民辦基礎教育市場收益將增至4,665億元人民幣，2016年至2021年間，複合年增長率為14.1%。
風險
集團收取的學費是影響其盈利能力的最主要因素之一。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，學費分別佔集團收益總額74.6%、73.1%及72.0%。根據《民辦教育收費暫行管理辦法》，提供學歷教育的民辦學校收費的種類及金額須經相關政府價格部門批准。倘未能維持或提高學費或吸引足夠學生，集團的經營業績或會受到重大不利影響。
估值
根據招股文件，倘若考慮發售價下調機制下調10%後的發售價下限每股發售股份2.04港元計，假設全球發售已於2017年12月31日完成，按緊隨股份發售完成後預期發行20億股股份計，未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為0.96港元至1.11港元(按1港元兌0.82282元人民幣的滙率兌換)。