内容提要：
 1、现货方面，周初持货商仍延续前一周的挺价情绪，报价贴水10元-升水50元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但因成交不佳，迫于压力有部分持货商主动下调报价以期成交。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着期铜价格的不断攀升，涨幅超千元，下游畏高严重，持货商换现意愿逐渐增强，报价渐次下调，由升转贴，直至全面贴水，周末报价贴水60~20元/吨。下游维持刚需，驻足增多，周后成交多为贸易商压价收低价货源，一方面偏好于好铜用于长单交付，另一方面贸易商用来买现抛期。市场由周初的期弱现强周后转为期强现弱特征。
 2、库存方面，上期所库存周环比下滑1.62万吨，至25.60万吨。LME铜库存周环比下滑1.09万吨，至30.71万吨，COMEX库存下滑0.06万吨，至20.96万吨。
 3、SMM铜精矿TC报77-84美元/吨，均价较上周涨1美元/吨。
后市展望及策略建议：
本周三大交易所铜库存同时出现下滑，其中上期所铜库存下滑1.62万吨，LME铜库存下滑1.09万吨，COMEX铜库存下滑0.06万吨。供应方面，国内环保督查影响部分地区粗铜冶炼产能，印度Vedanta旗下40万吨冶炼厂继续关停，影响全球精炼铜供应预期。需求端，国内5月铜杆开工率80.42%，同比增加5.88%，铜材整体开工率相对去年不差，叠加部分区域废铜紧张，使用精铜生产铜材比例增加，精炼铜消费整体向好。结合供需两端看，我们继续看涨铜价。仅供参考。