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研究报告：广州期货-商品期权：期市博览-180601

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-06-06 10:59:55
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：苏航，韩日升
研报出处：广州期货	研报页数： 15 页	推荐评级：无
研报大小： 1,434 KB	分享者： liu****un	我要报错

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【研究报告内容摘要】

2018年5月m1809的走势以下跌为主，下旬出现了企稳并小幅反弹。从5月2日约3220点跌至5月18日2923最低点，跌幅达300点或10%左右，在最低点附近油厂的盘面利润已经下穿到0以下，并且相关粮油数据商也检测到油厂开机率明显下降。这一波下跌主要是因为5月初开始国内豆粕库存急速上升，并逼急3年内最高值所致；现货对于M1809合约，后市一个月的价格因素有几方面：1.6月USDA报告；2.6月下旬开始美国大豆产区的天气变化3.国内豆粕库存何时出现拐点，转升为跌；4.近期贸易战谈判已经接近尾声，但仍有少量市场影响力。
展望下个月，6月份USDA报告可能会有较大调整，毕竟5月份中美谈判会影响到美国对明年大豆播种量的预期，并且5月份也录得阿根廷出口豆粕大幅低于往年，这两条因素都为6月USDA报告潜在前瞻变动创造合理理由。而该报告过后暂时会有两个星期左右，目前仍看不到明显的基本面波动，直到6月下旬，国际大豆市场的注意力将集中在美国新一年大豆产区的天气变化情况，因届时将进入美国大豆关键生长时期。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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