【财经要闻】
 1、国务院副总理刘鹤将应邀于5月15-19日赴美，将同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2、海南省委七届四次全会《决定》指出，全岛将实施现行自由贸易试验区所有试点政策，到2020年取得重要进展；扩大金融开放，探索开展人民币资本项目可兑换，稳妥有序开展离岸金融业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3、明晟公司（MSCI）：234只A股被纳入MSCI指数体系。MSCI表示，将从2018年6月起把A股纳入MSCI新兴市场指数，此次纳入的成分股数量为234只，纳入因子为2.5%。2018年8月将会提升纳入比例至5%。MSCI新兴市场指数增加的最大三个成分股为中国工商银行（A股）、中国建设银行（A股）和中国石油（A股）。
 4、美国三大股指集体上涨，均创两个月来新高。道指收涨近70点或0.27%，报24899.41点，连涨八日，创八个月来最长连涨纪录。纳指涨0.11%，报7411.32点。标普500指数涨0.09%，报2730.13点。高通涨2.7%，恩智浦涨12%，中国重启高通对恩智浦收购案审查。中美贸易关系出现解冻迹象，令市场得到提振。
 【宏观策略】
宏观点评：中美贸易阴云未散，外需带动出口提前抢单装货2018-05-14 
 （王哲S0730516120001021-50588666-8136 wangzhe@ccnew.com）
数据:
依据海关总署5月8日公布的外贸数据，4月贸易顺差1828亿元，美元计287.8亿美元，前值-49.8%；出口当月同比增长12.9%，预期7.3%，前值-2.7%；进口同比增长21.5%，预期16.8%，前值14.4%。
要点：
 4月英德美等主要发达经济体PMI景气度高位震荡，叠加美国针对多国发起贸易战，中东局势紧张、美俄对立等灰犀牛事件干扰，当前全球弱复苏步伐存在调整迹象，但外需基本面整体依然较好，对本月出口反弹提供支撑。
中美贸易战伴随中美高层近日互访或有所缓和，但前期关税壁垒和拒绝令的阴云并未散去，两国贸易关系未来变数仍然很大，引发各方担忧，部分出口订单因规避贸易惩罚政策日后落地，提前装船出货也是带动4月出口的重要因素。
进口方面，4月进口增速较前值提升了7.1个百分点，主要原因有三个方面：一是，国内经济运行平稳，尤其进入二季度后，复产带动工业修复，生产端对海外大宗商品需求走强；二是，当前贸易政策鼓励进口，在能源、科技、消费类产品的需求依然较大；三是，国内上游原料库存处于低位，4月复产后供求结构推升原料价格，叠加海外受避险情绪影响，原油等能源价格上升。
出口方面，4月出口增速较前值提升了15.6个百分点，主要原因有三方面：一是海外经济基本面仍然较好，外需较强；二是贸易摩擦此起彼伏，提前装船出货以规避未来风险；三是美元走强，人民币汇率已处高位，出口换汇意愿上升。
贸易顺差超预期，外贸马车对经济的拉动作用增强。从贸易结构上看，产能置换利于技术升级，出口品附加值持续提高，有效改善产品结构。
 2018年，全球经济稳健复苏或将延续，但国际环境依旧复杂多变，有效外需的持续增长面临挑战，外贸增速持续快速增长较去年更难实现。预计，年内劳动密集型工业加工品出口仍为主导，同时，高科技产品的出口增速将提高，出口结构和质量效益边际改善。
风险提示：货币政策过度收紧；美元加息节奏超预期；贸易摩擦升级