结论
近期港币汇率走弱多次触及弱方保证、金管局入市干预的行为，是在当前美元加息的背景下，香港跟随美国进入实质加息进程的一种正常现象，并不意味着香港联系汇率制度将发生改变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，我们认为随着香港进入实质加息进程，对于楼市与股市构成一定利空，但短期楼市或难以明显下跌，股市建议关注盈利能力较好的龙头公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于香港与大陆经济联系紧密，警惕大陆经济可能下行的风险。
数据
 2018年4月12日，美元兑港币汇率触及了7.85的弱方兑换保证，香港金管局时隔13年首次入市买入港币。此后两周，香港金管局累计13次进行外汇干预，在外汇市场卖出美元并累计买入510亿左右港币来维护联系汇率。
要点
香港金管局的外汇干预机制本就是联系汇率制度的一部分。以目前香港的外汇储备，金管局完全有能力维护联系汇率的稳定。
本轮港币走弱的直接原因在于较高美港息差引发的套利交易，根本原因在于港币实质上并没有跟随美元同步加息。香港金管局通过贴现窗来调节利率的机制在市场流动性充裕的情况下失效。
由美港息差导致的本轮港币贬值，最终会通过联系汇率机制自动修正。真正需要关注的是，本轮港币13年来首次触及弱兑换保证、金管局入市干预这一现象背后，代表着在美元持续加息的背景下，港币也将步入实质性的加息趋势。
港币市场利率进入上升趋势，对于楼市与股市构成一定利空。但短期楼市或难以明显下跌，股市建议关注盈利能力较好的龙头公司。
香港与大陆经济联系紧密，贸易战带来的大陆经济下行风险，是香港在利率上升进程中要面对的重要风险因素之一。