降准、政治局会议对经济政策表述微调以及资管新规落地严厉程度低于预期共同作用下，压制周期板块的宏观经济与资金流动性因素有望边际改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合工程机械行业一季度业绩持续高增长，部分主机厂与核心零部件公司业绩超预期，板块有望迎来修复性行情，重点推荐恒立液压、三一重工。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
新兴产业方面，习主席表示"一些重大核心技术必须靠自己攻坚克难"，国内半导体产业迎来历史机遇期。目前国产设备在部分细分领域已有突破，结合2018年大陆芯片厂密集招标，我们预计国产设备企业收入有望获得翻倍增长，看好精测电子未来在半导体检测领域的布局，公司一季度业绩依旧高速增长，继续重点推荐北方华创、精测电子。
细分行业观点：
工程机械：主机厂核心零部件业绩持续高增长超预期。继降准后，中共中央政治局会议提出"把加快调整结构与持续扩大内需结合起来"再次显现宏观政策微调呈现边际放松迹象。另外资管新规落地严厉程度低于预期，压制周期板块的宏观经济与资金流动性因素有望边际改善。受益于行业销售持续增长、规模效应提升与历史负担出清，龙头整机厂三一、徐工一季度归母净利润分别实现101%和157%增长；核心零部件持续供不应求带来涨价潮，恒立液压归母净利润实现164%增长。多重有利因素有望推动板块修复性行情，我们重点推荐：恒立液压、三一重工，关注徐工机械、柳工。
半导体设备：国内半导体产业迎来历史机遇期。中兴事件持续发酵，习主席视察武汉新芯时表示"一些重大核心技术必须靠自己攻坚克难"，国内半导体产业自主可控被提升至历史高度。国内半导体设备企业中微、北方微、上海微、盛美、睿励、中电科、拓荆等在各自领域均有不同程度的突破，但与国际先进水平差距仍然显著，目前关键设备必须向美国AMAT、LAMResearch、KT、泰瑞达等企业购买，设备国产化任重道远。2018年大陆芯片厂密集招标，根据产业调研我们预计全球半导体设备行业仍呈高增长态势，国产设备企业收入有望获得翻倍增长。检测方面，后道制程国内企业与泰瑞达、爱德万相距甚远，前道制程更是缺少经营主体与KT、AMAT竞争，我们看好精测在半导体检测的布局，公司一季度收入、归母净利润分别增长63%、124%。我们核心推荐：北方华创、精测电子。
油服行业：国内天然气开发显著复苏，陆上民营油服企业订单增长向利润增长传导。虽然布油持续走高一度突破75美元每桶，但我们认为今年以来油价超预期上涨对油企资本开支正面影响仍需传导时间，有望在下半年开始显现。目前国内油服市场大幅回暖主要受益于天然气开发显著复苏。陆上民营油服龙头安东油田服务一季度新接订单12.36亿同比增长23%，其中国内订单6.6亿同比增长64%主要源自天然气开发，印证行业快速复苏判断。杰瑞股份2017年订单高增长开始向收入利润传导，一季度收入、归母净利润分别增长24%、45%。相较之下海上油田开发仍旧低迷，中海油服、海油工程一季度净利润持续下滑。我们维持2018年仍需谨慎对待中小油服与海上油服企业的判断，仅推荐业绩反转更具确定性的陆上龙头。我们重点推荐：杰瑞股份，关注安东油田服务。
高空作业平台：国内成长与海外复苏趋势不变，短期不利影响将于二季度逐渐消除。2018年国内快速成长与全球持续复苏的行业趋势不变，龙头公司新产品突破可期。浙江鼎力受汇率波动、微型剪叉平台占比提升及原材料成本上升影响一季度收入、归母净利润增长23%、4%低于预期，随着二季度产品提价、微型剪叉平台产线投产，不利影响将逐步消除，全年增长无忧。预计2018、2019年净利润3.8亿、5亿，继续重点推荐。
风险提示：贸易摩擦升级、经济周期波动，市场估值中枢下移