事件：
　　2018年4月12日，公司完成对购买高田公司除PSAN业务以外主要资产的交割事宜，均胜安全购买的目标资产最终实际支付的对价为15.88亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　承接高田原有客户，补强汽车安全业务
　　高田客户和生产基地遍布全球二十多个国家，其中43%收入来自日系客户，收购高田后公司将承接高田原有客户资源，进入较为封闭的日本市场，从而补齐KSS客户结构的短板。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，高田在被动安全领域深耕多年，技术积累深厚，且公司本次收购标的为高田除PSAN外优质资产，因此将对公司原有汽车安全业务进一步补强，同时实现公司产能的有效补充并满足新增订单的需求。根据与客户集团签订的系列协议，高田目前在手订单210亿美元，其中2018年的订单量超过50亿美元。考虑初期整合费用支出较大因素，我们预计合并初期高田净利率回升至3%-5%，则2018年全年有望贡献净利润1.5-2.5亿美元，若从4月并表，则贡献并表净利润1-1.7亿美元，显著增厚公司利润。
　　收购高田终落地，汽车安全业务逼近全球第一
　　全球汽车安全气囊市场集中度较高，CR4超过80%，全球市场份额前四名分别为奥托利夫（40%）、日本高田（20%）、采埃孚天合（17%），以及KSS（7%）。此次并购高田顺利落地后，均胜将全球第二、第四大安全气囊供应商纳入麾下，市占率近30%，跃居世界第二，且与世界第一差距进一步缩小，新晋汽车安全巨头待起航。
　　强强联合，助力2021年100亿美元营收目标实现，均胜走向全球
　　公司2017年营收有望超270亿元人民币，折合美元超40亿美元，高田2016年营收近60亿美元，两者加总已近100亿美元。尽管受安全气囊事件影响高田近年来收入下滑，但KSS并购高田后将摒除问题资产高田气体发生器业务，整合优势资源，加强客户共享，高田业务有望重上正轨。我们认为，强大的并购整合能力将助力公司提前实现2021年超100亿美元的收入目标。届时公司收入规模将进一步向全球零部件巨头靠拢，进一步发力全球市场竞争。
　　盈利预测及估值
　　预计公司2017～2019年EPS分别为1.29元、1.50元、1.85元，对应PE分别为22.2倍，19.2倍，15.6倍，维持公司"买入"评级。
　　风险提示:汽车行业景气度低于预期；汽车安全业务整合不及预期。