研究报告：万联证券-晨会纪要-180409

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-04-09 11:03:07
研报栏目：晨会早刊	研报类型： (PDF)	研报作者：王竞达，常丹丹
研报出处：万联证券	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 652 KB	分享者： wan****07	我要报错

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【研究报告内容摘要】

概览
核心观点
我们认为清明节后股票市场资金面的回流将受制于市场风险偏好的回落，回流力度可能会不及预期。短期贸易战有激化的迹象，这将压制市场的风险偏好，市场难有趋势性行情。春节后，以创业板为代表的成长股在政策面的刺激和催化下，风险偏好快速提升，通过"拉估值"的方式实现快速反弹。但在中美贸易战之后，市场对于经济增长的担忧开始加重，企业盈利增速面临回落风险。没有业绩的高增长作为支撑，成长性板块的持续性值得商榷。在贸易战没有结束之前，市场对于业绩端的担忧将会持续压制投资者的风险偏好，市场仍将趋于谨慎。市场将会在确定性成长和确定性消费中寻找标的，规避贸易战的不确定性风险。未来成长股的走势将会出现分化。以农业、黄金、军工为代表的贸易战概念板块有望持续活跃。
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