一、行情回顾与操作建议
上周螺纹钢期货主力合约1805、热卷期货主力合约1805均大幅回落，螺纹钢期货跌幅略大于热卷期货跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】热卷期货1805合约较螺纹钢期货1805合约升水幅度先收窄后扩大，自3月2日升水96元/吨小幅收窄为升水94元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周一螺纹钢和热卷期货1805合约由强转弱；周二两合约震荡整理；周三至周五两合约连续三日以较大幅度下滑，螺纹钢1805合约收3709元/吨，热卷1805合约收3803元/吨。技术面上，螺纹钢期货1805合约、热卷期货1805合约在短短一周时间内连续跌破10日、20日、40日、60日、120日和150日均线，在180日均线附近获得支撑后有所回升，日线KDJ指标大幅走低，MACD绿柱明显放大。
上周铁矿石期货主力合约1805大幅走低，周一明显回落至520元/吨；周二、周三在515-525元/吨区间震荡；周四、周五大幅走低至483.5元/吨。日线KDJ指标大幅走低后J值小幅回升，但K、D值继续下滑，MACD绿柱明显放大。
 2、操作建议
螺纹钢、热轧卷板：大幅回落阶段，本周或延续回落后偏弱震荡。建筑钢材库存持续走高，热卷库存继续回升；螺纹钢和热卷现货价格大幅回落；继续回升，全国高炉开工率继续回落，钢材库存超预期上升叠加终端需求释放不足，致钢矿期现货价格大幅回落；下游需求多数指标增幅继续回落。大气污染治理压力较大的城市，或将效仿唐山即将实施的非采暖季错峰生产方案。但非采暖季限产或错峰生产范围与采暖季相比不可同日而语：一方面是因为限产比例明显较小，以唐山钢铁行业拟实施的错峰生产方案为例，其影响钢铁产量比例仅为全年产量的10%；另一方面，非采暖季全国大部分地区大气环流情况较好，空气质量较容易达标，大气污染治理压力不大的城市延长限产时间的可能性不大。据此，我们预计后市钢材价格或延续回落后偏弱震荡，操作上以逢高做空思路对待。
铁矿石：大幅回落阶段，本周或探低回升。铁矿石现货价格由强转弱，港口铁矿石库存小幅回落。2月中旬粗钢日均产量继续回升，3月上旬全国高炉开工率继续回落。钢材库存超预期上升叠加终端需求释放不足，致钢材现货价格遇阻回落，并由此挤压上游铁矿石利润，煤焦钢矿等黑色系品种期货率先反映，带动钢矿现货价格大幅下滑。后市铁矿石或探低回升，建议先空后多思路操作。
套利：考虑到5月份是限产后的产量恢复期，预计螺纹钢供给将有一定幅度回升，期货盘面或将延续1月22日以来的螺弱卷强行情，建议择机尝试多卷空螺套利。非采暖季限产或错峰生产措施将利多钢材价格的同时利空钢铁原料价格，尽管延长限产时间能否在更多城市实施仍有待观察，但在部分地区已形成预期，操作上宜多螺空矿，螺矿比目标位可参考7.75-7.9。