本周镍产业链要点：
供应端：
 （1）镍矿：菲律宾雨季出货不及预期，叠加印尼出口增加，镍矿出口开始回升
 （2）镍铁：国内2月镍铁产量位于高位
 （3）电解镍：1月份电解镍库存开始回落，前期镍板进口逐步消耗
需求端：不锈钢价格下跌严重，钢厂大幅亏损，高库存下下游需求疲弱
库存情况：上期所库存连续7周下降；春节期间不锈钢库存累库明显
市场结构：近期镍价开始回调，金川镍升水扩大至350元/吨，期货远月维持升水结构
操作建议：近期基本面主要矛盾依然是印尼镍矿出口增加和不锈钢需求的疲软，春节期间不锈钢库存累库明显，钢厂处于亏损阶段，不锈钢价格跌幅严重，在库存压力下，不少钢厂检修停产以求自保，需要关注需求旺季是否能符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五LME镍豆库存持续流出，注销仓单增幅高达27%，受此刺激LME镍底部拉涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前新旧产业博弈依然存在，后期需关注不锈钢需求改善情况，若新旧体系利好共振，镍有望开启最大的上涨行情。此外，特朗普签署正式签署进口禁令，有色金属普遍走弱。由于镍大方向看涨，由金融属性带来的镍价回调有利于获得趋势性做多入场的机会。技术上，沪镍1805底部反弹，入场多单可继续持有。
风险因素：不锈钢价格走跌，雨季提前结束，不锈钢库存累积
关注点：菲律宾雨季发货提前，不锈钢库存抬