投资要点：
新能源汽车淡季不淡，一季度预计销量将达12-13万辆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）中汽协公告18年2月新能源汽车整体销量3.4万辆，同比大增95%，环比下降14.5%；其中乘用车3.2万辆，同比增加93%，环比下降9.4%；而新能源商用车销量2166辆，同比增加129%，环比下降54%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）乘联会数据，18年新能源乘用车2月销量达到2.9万辆，环比1月下滑7%，但同比增速76%。1季度动力电池、锂电材料需求量大增。我们预计18年1季度新能源汽车销量约12-13万辆，其中乘用车11万辆左右，商用车1万-1.5万辆。按照乘用车单车带电量24kwh，商用车单车带电量110kwh（主要是客车抢装），我们预计1季度动力电池装机量在4.2Gwh左右，是17年1季度的3.2倍。加上行业库存整个动力电池产量1季度预计在8-10Gwh，同比增长1倍以上。对应正负极、电解液隔膜亦有大幅增长。投资策略：1）钴量价齐升；2）以量补价的湿法隔膜；3）量升价稳的电解液。关注道氏技术、优美科、厦门钨业、创新股份、多氟多、天赐材料等。4）三元正极材料推荐杉杉股份。5）电芯端关注国轩高科、亿纬锂能。
 18年第2批推广目录落地，乘用车电池类型三元化，物流车铁锂化。本次目录最大的特点在于乘用车三元配套占比达到了100%；而客车企业依旧是纯电动100%配套磷酸铁锂，插电式配套锰酸锂电池；专用车中三元电池配套4款，占比31%，较第二批推广目录中33%的占比进一步下降。乘用车能量密度超140wh/g已成标准化，本次推广目录7款纯电动乘用车6款能量密度超过140wh/kg。客车企业中25款纯电动超过21款能量密度超过140wh/kg，可获得1.1倍的补贴金额。纯电动乘用车中5款续航里程超过350公里，其中2款续航里程超过400公里，体现了纯电动乘用车高端化趋势。
风电：3省解除红色预警，风电产业复苏确定性强。能源局发布《2018年度风电投资监测预警结果的通知》，原红6省甘肃、新疆（含兵团）、吉林、黑龙江、内蒙古、宁夏中，3省解除红色预警，其中黑龙江、内蒙古变为橙色预警，宁夏转为绿色。我们认为，北方地区红6省弃风率均明显好转，3省解除红色预警，为北方地区贡献增量；华北地区山东、河南等省近年来也逐渐成为主要市场；南方地区在环保审批、工程建设等方面均欠缺经验，导致部分企业开工延后，但延后并不意味着需求取消，而市场化交易规则的出台，南方风电场建设热情将明显加大；我们预计18-20年新增装机量（吊装量）有望达24GW、32GW、36GW；17年行业底部确立，预计未来2年大概率景气提升。金风科技作为风机领域的绝对龙头有望面临盈利与估值双升局面。
电力设备：关注充电桩产业及先进制造核心标的。充电桩政策近期密集出台，目前充电桩，尤其直流快充桩，建设量依旧不足。建设规划的密集出台有望加速推动充电桩尤其是直流充电桩的建设。建议关注充电设备和运营端核心标的：科士达、万马股份、中恒电气、和顺电气、特锐德等。近期工业互联网专项工作组的设立，带动了相关板块的投资热度。我们认为，随着《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》的进一步落实，相关政策的陆续落地，将持续推动该产业的发展。推荐先进制造领域的核心标的：信捷电气、汇川技术、英威腾等。
风险提示。政策不达预期；行业竞争加剧；行业过度扩产；产品价格波动。