1.安信视点：银行股及行业龙头上佳防守之选
海外市场受压，拖累港股连续两日下挫，恒指昨日跌423点或1.36%至30844点，国指跌幅更大，达2.09%，收报12382点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A股个别发展，上证综指跌0.99%，但深证成指及创业板指数升0.20%及0.58%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
市场焦点继续放在美国加息之上。我们认为，新任美联储局长对加息的看法较前任耶伦为进取，市场要一点时间调节加息预期。不过，由于美国通胀没有失控，我们相信加息仍保持渐进步伐。由于美国经济基调仍佳，可支持美股靠稳，逐步收复失地。港股基调比美股更强，估值仍偏低，而且并未反映上市规则改革及H股全流通等利好因素，港股可望比美股更早反弹。
我们预期，两会召开后，投资气氛将逐步改善。短线以防守性较强品种作部署，包括内银及港银。另外，昨日跌市中见细分行业龙头股逆市上扬，反映资金追捧该类股份，推荐信义玻璃868（玻璃龙头）、玖龙纸业2689（纸业龙头）、中国心连心1866（尿素龙头）等。
 2.公司及行业评论
三月银行策略：龙头占优，以应万变
回顾：
 2月银行板块下跌7.6%，涨跌幅居所有行业倒数第四。板块个股全线回调，仅宁波银行收涨。
前瞻：
 3月可能会有三只靴子渐次落地，银行板块建议坚守龙头股，以不变应万变，首推业绩稳定性高、可持续性强的招商银行和宁波银行，同时关注综合经营指标优秀、攻守兼备的建设银行，和业绩稳定性有望回升的南京银行。
银行股估值修复的基本面逻辑过硬，无需过分担忧短期股价调整，详见行业深度《银行股何以继续估值修复》。
第一只靴子：央行资管新规有望近期落地
央行在2017年第四季度货币政策执行报告中指出，"做好《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》社会意见的研究吸收工作，会同相关部门进行修改完善，按程序报请国务院批准发布"。
鉴于市场对资管新规已有较为充分的预期，预计不会造成显著扰动。从银行方面来看，资管新规促使银行理财回归资产管理本质，一则缓释隐性风险，二则引导银行提高资产管理能力，可期待阵痛期过后更广阔的发展空间。
落实到财务层面，主要影响银行的收入和资本。收入方面，银行理财业务创造的中收占营收比重约5%，影响十分有限；资本方面，存量表外非标资产可能会因为部分回表而影响资本充足度，但考虑到过渡期设置、银行业盈利持续回升、监管层有望丰富资本补充工具等因素，预计影响不会很大。
第二只靴子：三月份美联储有望继续加息
如若三月份美联储继续加息，中国央行有可能会跟随加息，采取上调公开市场操作利率的形式。但是也不排除调整基准利率的可能性，如果基准利率，边际利好银行净息差。
第三只靴子：上市银行正式进入年报披露期
据银监会披露数据测算，2017年商业银行净利润同比增长5.99%（2016年增长3.54%），增速基本符合市场预期。15家上市银行已披露2017年业绩快报，整体盈利表现符合预期。
风险提示：
 1.金融监管推进，引致超预期市场风险；
 2.宏观经济下行，银行资产质量与净息差向下波动。