综述
宏观经济数据追踪：一月大量数据缺失，出口向好但有隐患
物价数据追踪：春节错位物价回落，CPI依然超出预期
宏观金融数据追踪：贷款数据看似火爆，实则有些外强中干
资金成本追踪：短期资金预期宽松，今年仍有“加息”风险
国外债市追踪：美债收益持续上升，中美利差收窄明显
 2018年2月份国债期货略有上行，幅度不大，主要是由于资金面预期宽松，同时资管新规迟迟未能落地，经济数据也不是那么给力，物价虽然有上升预期，但由于春节错位的因素，今年1月份CPI仍为对债券价格形成压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过3月份开始，有消息指经过多轮调研，资管新规过渡期可能延长半年至2019年底（1.5年+0.5年），下发时间尚不明确，但争取“两会前后”的说法较为普遍，两会前后其实就是三月初的事了，目前来看是喜是悲其实并没有那么好预期，我们倾向于会有利好债市的结果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，3月份会公布一二月份的各项经济数据、金融数据以及物价数据，经济数据和金融数据可能比较弱，但物价数据可能由于食品价格飙涨和春节错位的因素出现飙升，我们预期市场会再次爆出滞涨的呼声。资金成本是近期推动债券市场向好的短期因素，但由于2018年美联储可能加息3-4次，国内央行是否会跟随加息依然是悬在市场头上的一把利剑，从央行货币政策报告来看，央行货币政策也不会脱离中性的轨道。综合来看，短期债券市场难以走出趋势，特别是在目前的时间节点上，但资管新规落地后我们认为债券市场向上概率更高一些，激进一些的投资者可以增加少量多单头寸。