安信视点：恐慌情绪逐步平复，趁节前部署反弹
海外市场上周五反弹，港股昨日高开，恒指大部分时间保持100多点的涨幅，惟最后半个小时急挫200多点，大市倒跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒指收报29459点，跌47点或0.16%，国指则变动不大，跌0.01%至11900点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大市成交大幅下降，从上周五的2191亿跌至1349亿港元。经过上周的震荡，投资者入市信心被削弱。昨日尾市的急回吐，估计是投资者担心海外市场回吐而提前沽售所致（昨日美国十年债息突破2.9%）。而昨晚美股连续两日上扬，应有助减轻投资者的忧虑症。
除了美股，国内A股也站稳。上证综指及深证成指昨日分别升0.78%及2.91%。农历新年假期前（周五开始），两市成交创1个半月新低，仅3497亿元人民币。彭博消息指，中证监及相关监管部门周末进行窗口指导，包括鼓励上市公司大股东或控股股东增持股票，敦促基金限制卖盘、不要出现净卖出等，以支持股市稳定。
我们认为，美股及A股逐步企稳，可带动港股短期反弹。今次港股调整由美股带动，目前来看，美股的急挫是出于过高估值的修正多于转入熊市，因美国的经济仍健康增长，而且通胀仍没有失控。过去美股转熊市，都有经济衰退跟随。经济基调良好，美股将能逐步恢复。
经过上周的调整，港股估值变得非常便宜，按FY18 EPS 2563点（自年底有所调高），恒指预测市盈率只有11.5倍。宏观基础稳健（昨日人行便公布理想的1月份中国融资及货币数据），预期今年盈利增长保持在10%之上，估值有望回升。农历年假期前，投资气氛较淡静，正好是趁低吸纳时机。重点推荐腾讯700、中国平安2318、内银等。另外，预期农历年澳门旅游数据理想，也关注澳门赌股如金沙1928、美高梅中国2282等。
 （仅供参考）