PTA
观点：供需阶段性走弱，节前气氛清淡
 （1）上周PTA周平均开工率在76.6%，较前一周上升0.4%，海南逸盛220万吨装置结束检修复产，宁波万利70万吨装置复产；
 （2）上周聚酯装置周平均开工率下降2.5个百分点，至78.3%附近，库存小幅下降，聚酯工厂已开始季节性集中检修，下周预计负荷进一步下降；
 （3）上周五主力合约盘面利润在795元/吨附近，较前一周上升约5元/吨，油价高位企稳震荡，短期或较为平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
逻辑：上周油价高位企稳，PTA期货价格震荡运行，现货对主力合约价差有所走强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周PTA社会库存大幅累积5万吨至139.3万吨，注册仓单较少，库存整体处于历史中等偏低水平，对价格产生的压力暂较为有限。2月PTA将进入加速累库期，库存或恢复至中等偏高水平。上游价格高位盘整，支撑力较强，加工费维持在700-800中等水平。本周，供应稳重有升，聚酯检修将进入峰值期，价格或有所压力，上行继续突破的可能性较小。而在成本强势支撑，主力合约升水较小的情况下，下行的幅度亦有所限制。还有一周时间进入春节，市场整体气氛走淡，交投气氛或较为平静。中长期看，节后PTA逐渐走出季节性供需走弱，价格仍有上市空间。本周PTA上行突破可能性不大，整体或呈现震荡，价格或在5550-5750区间运动。
操作建议：观望为主，可少量试空，若价格下调可布局中长期多单。
风险因素：
 1、上行的风险点：原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖了，PTA回升将受阻。
 2、下行的风险点：PTA供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续，PTA装置意外检修。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA走势将受支撑，价格有上移可能。
 PVC
观点：备货基本结束，春运开始气氛转淡
 （1）上周，收装置意外停车影响，整体行业开工率下降4.90%为至73.06%，整体开工率仍维持高位；
 （2）华东和华南地区总库存量21.8万吨附近，环比前一周上升约0.6万吨，库存累积仍较为缓慢，对价格压力不大；
 （3）西北地区电石的主流出厂报价在2850-2950元/吨，较前一周保持稳定，短期稳定运行为主。
逻辑：上周，PVC在下游备货基本结束，市场整体气氛转淡，本周春运开始，下游工厂放假增多，市场或较为平静。上周山东恒通装置为保障春节期间正常运行短停3天，影响不大。在前期装置意外停车影响下，整体开工率有所下调，但仍处于高位，总体供应较为充足，本周，开工率变动幅度不大。库存延续缓慢累积状态，体现市场整体弱平衡，库存总量相比以往处于中等偏低状态。本周，下游备货已基本结束，春运开始，市场归于平淡，暂无上行动力。而在电石价格居高不下，油价高位企稳，库存压力不大的情况下，空头气氛也不足。在春节前或呈现横盘整理。中长期看，PVC供应弹性较小，难以继续上升，而供应在节后或有所恢复，关注库存变化情况，价格走势或有所回暖。总体来说，本周PVC价格大幅变动动力不足，横盘整理为主，预计价格在6650-6850区间窄幅震荡。
操作建议：观望为主
风险因素：
 1、上行风险：供需方面，PVC检修产能同比、环比均减少，供应大幅增长，而下游需求表现偏淡，PVC库存大幅回升；外围因素方面，原油带动整个化工板块走弱，烧碱市场产销两旺，氯碱失衡加剧，市场资金偏紧，PVC资金流出热度减弱。
 2、下行风险：供需方面，PVC检修未如预期减少，环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力，下游需求冬季备货积极，PVC社会库存累积有限；外围因素方面，原油带动整个化工板块走强，烧碱市场大幅转弱，氯碱失衡得以修复。