事件：公司公告共计2.42亿限售股将于1月8日上市流通，占公司股份总数29.65%，占流通股86.74%，以昨日收盘价计算，此次解禁规模65.32亿；解禁后，无限售流通股合计5.21亿，占公司股份总数64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司16年7月非公开发行股份2.02亿股募集配套资金38.73亿，认购对象包含嘉实（占公司总股数4.04%）、光大保德信（3.44%）、兴业全球（2.98%）、财通（7.98%）、北信瑞丰（3.72%）、安徽省铁路发展（2.98%）、博时（4.27%）、兴证证券资管（0.22%），发行价格19.22元/股，截止17年12月29日公司收盘价26.99元/股，涨幅约40%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
从短期看：此次解禁规模较大，对短期股价或将形成压力，基于酒店行业17年新周期回暖，行业近两年有望保持稳步增长等原因，我们建议积极关注；另一方面，此次大规模解禁将进一步加强流动性，公司中高端管理经验携手如家经济型酒店高基数优势互补，深度内部整合，充分享受行业高景气度，随着流动性增强将进一步反应公司价值。
从长期看：我们坚定看好酒店行业未来两年发展空间，近日锦江公布11月经营数据，中端酒店持续走强，喆啡RevPAR继续维持19.58%高增长，经济型持续企稳回升，截至目前四季度酒店经营数据依旧强势，看好酒店板块高景气度，龙头加盟扩张步伐持续推进，未来一年中端崛起、经济型回暖的新一轮酒店成长周期将继续保持上升通道。
投资建议：我们预计公司18、19年净利润7.67/9.31亿，EPS分别为0.94/1.14元，对应首旅18-19年PE为29X/24X，继续看好酒店板块投资机会，另外建议关注：锦江股份、华住酒店。
风险提示：门店扩张不及预期，限售股解禁带来市场风险。