研究报告：中大期货-能源化工（PTA）周报：原料PX价格坚挺，PTA期价高位震荡-180102

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-02 09:13:28
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：张灵军，刘慧，张韬
研报出处：中大期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 1,024 KB	分享者： zha****un	我要报错

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【研究报告内容摘要】

基本面逻辑：
上周PTA期价表现区间内反弹，主要受PTA短期供需格局仍偏紧，以及成本端国际油价和PX价格上涨带动。后市从基本面来看，嘉兴石化新装出料，珠海BP月初有重启计划，但同时三房巷有检修安排，预计市场供货量将出现小幅增加；节前终端备货增多，致聚酯工厂开工负荷回升，产品库存略有下降，但原料价格上涨增大聚酯产品成本压力，后期聚酯工厂仍可能降负运行。整体来说，PTA新装出料增加市场供货量，且聚酯工厂有降负预期，PTA供需偏紧格局有望较前期缓解。从成本端来看，OPEC主导减产，全球需求强劲，石油库存下降，国际油价走势强劲，WTI结算价自2015年中期以来首次突破每桶60美元；PX在成本端强势和下游装置开工带动下有望保持坚挺。综合而言，PTA市场供需有望缓解偏紧状态，但其成本支撑力表现较强，PTA期价预计呈震荡走势。
技术面分析：
日线级别来看，TA805合约下方支撑位5200，上方压力位5600。
风险因素：
1.资金扰动。
2.国际油价波动。
3.PTA装置运行稳定性。