一、事件概述
近日，公司公告：公司董事、副总经理贾志江先生，董事顾奇峰先生，董事、董事会秘书马玉燕女士，监事卞绣花女士通过深交所交易系统分别增持公司股份5000、33000、13400、33000和15300股，增持均价分别为30.29、30.25、30.20、30.28和30.25元/股，承诺6个月内不减持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断
高管增持，彰显业绩增长信心
管理层近日通过深交所交易系统合计增持公司股份9.97万股，彰显业绩增长信心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受大客户新品延迟及相关费用摊销等影响，公司前三季度实现归母净利润3.44亿元，同比增长28.75%。随着11月份大客户新品的发售，公司配套产品出货逐渐进入冲量阶段，预计明年上半年将会出现淡季不淡的局面。
大客户新品价值量提升，国内客户开拓进展显著
 1、2017年，大客户推出搭载OLED显示屏的智能手机新品，公司配套大客户OLED版手机的产品相比于LCD版本，价值量提升3-4倍。11月份，随着大客户新品的出售，公司相关配套产品出货进入冲量阶段，预计四季度将贡献较大收入。
 2、由于今年大客户新品推迟叠加全面屏、3D成像等技术创新，预计2018年有望迎来一波换机潮。另外，2018年大客户新机中OLED机型占比增多，同时，公司无线充电相关配套产品及其他新产品料号有望进入大客户新机，预计在大客户明年推出的各款新机型中，公司配套产品价值量均有较大幅度提升。量价齐升助力公司明年业绩高增长。
 3、在国内客户开拓方面，公司也取得较大进展，目前已经进入一家国内知名品牌客户的供应链，为其配套相关产品，明年预计销售规模将有较大幅度增长。
子公司威博精密向大件拓展，助力业绩增长
公司于2017年8月完成对全资子公司威博精密的收购。威博精密积极拓展产品类型，从消费电子金属小件向金属后盖、中框等大件拓展，并已经开始为国产手机品牌客户供应大件产品。同时，公司也在进行不锈钢中框和非金属后盖等新工艺的开发。预计后续随着大件良率的提升，子公司威博精密有望迎来高增长。
进入特斯拉供应链，受益Model 3量产
汽车电子业务方面，公司已经进入特斯拉供应链。根据特斯拉的产能规划，2018年Model 3的产能将达到1万辆/周。预计明年随着Model 3的大规模量产，公司配套供应产品销售规模将会迎来较大增长。另外，公司还在积极推进特斯拉新车型Model Y等配套产品的打样认证。特斯拉汽车交付量的提升将为公司汽车电子业务带来发展机遇。
三、盈利预测与投资建议
预计公司2017~2019年EPS分别为0.81、1.61和1.98元，当前股价对应的PE分别为38X、19X和15X。考虑公司深耕消费电子领域，积极拓展汽车电子业务，业绩增长潜力大，维持"强烈推荐"评级。
四、风险提示：
大客户订单量波动；子公司大件业务拓展不达预期；特斯拉产品销量不达预期。