事件概述：近日，海南省发布旅游发展纲领性规划，是编制旅游业发展及各类专项旅游的总依据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】规划提出，2017-2020年，基本建成国际旅游岛，将海南打造成我国旅游业改革创新试验区，创建全域旅游示范省;至2025年，建成世界一流的海岛休闲度假旅游胜地;至2030年，建成世界一流的国际旅游目的地。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
核心观点：
释放免税政策红利，此次重点聚焦于两大方面：1）、优化免税购物政策：提升免税购物限额，扩大免税商品品种；2）、优化离岛免税店布局：选择在客流量大的高铁站、港口码头增设免税店，将通过轮渡和邮轮进出岛的游客纳入离岛免税政策适用范围，争取引入国际优秀免税运营商参与海南离岛免税业务，给旅客提供质优价廉的商品。我们认为，此次相关免税政策的进一步放开充分表明国家大力支持免税业发展的决心和力度，政策的保驾护航为可持续发展提供坚实的基础。
迎海南建省30周年，相关政策仍可预期。回顾历史发展，自海南国际旅游岛政策实施以来，海南离岛免税政策持续放宽，2011年正式实施离岛旅客购物免税试点，七年内在购买资格、免税品类、离岛方式、购买次数及购买额度等方面均有所放宽。我国离岛免税业与海外免税店定位存在差别，海南岛免税政策是海南国际旅游岛战略的重要组成部分，目的在于推动海南旅游转型升级、促进经济整体增长。可以预计，2018年海南岛将迎建省30周年，为配合国际旅游岛政策推进，政府或将进一步调整离岛免税政策。
消费升级动力稳健，长期趋势明朗。根据中国产业信息数据显示，自2016年三季度以来，全国居民可支配收入增速开始回升，由6.27%持续上升至2017年三季度的7.49%；连续四个季度增速止跌回升提振居民消费。与此同时，今年以来消费者信心持续攀升，达到了阶段性历史高点，居民消费意愿及人均可支配收入的双提升将为免税行业带来长期增长动力。
今年以来，我们持续提示海南板块将成为旅游行业近期最大的主题投资机会；坚定看好并推荐免税行业及龙头个股中国国旅，今年以来，中国国旅股价屡屡创新高，长期来看具备龙头估值溢价并仍有上涨空间。
风险提示：行业政策风险；景气度不达预期；自然灾害、恐怖事件、疫情等不可抗力因素。