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研究报告：光大证券-衍生品周报：三大股指分化，期权市场情绪谨慎-171203

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-12-04 16:33:02
研报栏目：金融工程	研报类型： (PDF)	研报作者：蒋俊阳，祁嫣然
研报出处：光大证券	研报页数： 10 页	推荐评级：无
研报大小： 1,280 KB	分享者： xia****wu	我要报错

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【研究报告内容摘要】

期权卖方布林带策略转为看空信号。期权卖方布林带策略于上周四转为看空信号，上周标的价格上涨下跌5.08%，布林带策略模拟账户净值下降7.39%。
期权成交量下降，市场情绪谨慎。上周期权成交量下降，日均成交量126.40万张，较上上周下降24.41%。上周期权隐含波动率小幅震荡先降后升，截止周五收盘，波动率指数为16.07。PCR指标上来看，成交量PCR处于历史90.83%分位水平，较上上周大幅上升，反映市场情绪谨慎。上周上证50ETF持续下跌，周度跌幅达5.08%，期权隐含波动率先降后升。从波动率结构看，各月份合约波动率结构较为均衡，PCSkew反映市场情绪短期较为谨慎。综合来看，期权市场情绪谨慎。
三大股指分化，基差整体负向变化。上周沪深300、上证50分别下跌2.58%、3.22%，中证500上涨0.61%。IF合约基差整体负向变化，截至周五收盘，各月份合约均保持贴水；IC合约基差小幅震荡，变化平稳；IH合约基差小幅震荡整体负向变化，截至周五收盘，当月合约转为贴水，其余月份合约仍保持升水状态。

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