事件：2017前三季度净利润同增8%，业绩符合预期
　　公司公告2017年前三季度实现营收15.49亿元（YOY+30.52%），实现归母净利润6.28亿元（YOY+8.28%），实现扣非净利润4.53亿元（YOY-2.85%）；2017Q3实现营收5.20亿元（YOY+11.75%），实现归母净利润2.28亿（YOY-12.00%）；业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　影视业务稳步发展，猫眼大幅拉升投资收益
　　票房收入依然快速增长，成本扩张拉低毛利率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）报告期内实现票房收入的影片共12部（数量与16年持平），实现收入11.01亿元，同比增长25%；同时成本增速达82%，毛利率下降至38%。公司电影业务产能充沛，在未出现爆款影片（票房>10亿）的情况下依然实现收入快速增长，持续看好公司电影制作发行龙头实力。
　　直播业务成长亮眼，电视剧业务储备丰富。报告期内直播业务收入3.68亿元，同比增长100%，受成本投入增加影响，毛利率略降；电视剧业务实现收入0.43亿元，同比下滑40%，主要系Q3未有大剧确认收入，但后续《笑傲江湖》《谁的青春不迷茫》《左耳》等储备项目丰富。
　　猫眼估值提升，公司收获1.27亿投资收益拉升业绩。公司报告期内实现非经常损益1.76亿元，主要受益于17Q3公司19%直接参股的猫眼估值提升6.67亿至90亿元，确认投资收益1.27亿元。公司直接持股19%的“猫眼微影”占在线票务50%以上份额，公司通过新猫眼把控线上发行及ToC渠道，完善公司线上发行布局、已具“平台”优势。
　　拟发行公司债，助力影视业务产能再扩张
　　公司拟发行总规模不超过10亿元的公司债券，主要用于补充流动资金、加大影视剧投拍投入。影视行业作为“资本密集型”行业，从IP储备到精品制作均需要资金实力保障，公司此次募资拟投入2017-18年30部电影、6部电视剧（网络剧）项目及IP储备项目，产能扩张助于平滑单片收入波动性，看好公司长期发展前景。
　　盈利预测与投资建议
　　预测公司2017-19年EPS分别为0.29/0.36/0.43元，对应PE34/27/23倍。持续看好公司影视业务制作、发行实力，参股猫眼助力公司“平台化”转型、进一步构筑护城河。维持“买入”评级。
　　风险提示：影视作品拍摄进度、市场表现不及预期。