投资要点：
 9月全球铝产量继续回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据国际铝业协会（IAI）数据显示，9月全球铝产量为469.5万吨，较8月减少10.9万吨，且较16年同期减少15.7万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国以外的其他地区9月铝产量总计为208.9万吨，低于8月的216.4万吨。近3个月来，全球原铝月产量均处于环比负增长，月度产量总计降幅达6.42%。今年8月，全球原铝月产量时隔18个月首次实现同比负增长，8月产量同比减少1.23%，9月产量同比减少3.09%，全球铝产量继续回落。
不仅如此，从全球及中国的产量同比增速可以看出，2017年以来，各月的同比增速呈现非常明显的下跌，全球产量同比增速从2016年12月的11.1%下降到2017年9月的-3.09%，中国产量同比增速从2017年2月的22.42%暴跌到2017年9月的-5.27%。
此前滨州、聊城公布冬季供暖季工业企业错峰生产方案，错峰生产期为2017年11月15日至2018年3月15日。“2+26”城市涉及电解铝产能1196万吨，占全国28.1%；涉及氧化铝产能3150万吨，占全国40.8%。目前各地细则已陆续出台，我们预计11月开始，限产对原铝产量将产生明显影响。
有色金属板块10月23日走势：2017年10月23日，上证综指报3380.70点，上涨0.06%。深证成指报11306.31点，上涨0.60%。有色金属(申万)指数报收4370.89点，下跌0.32%。个股方面，45家上涨，13家持平，59家下跌。
有色金属价格追踪：10月23日,基本金属中，铜精矿价格下跌0.22%，电解铜价格上涨0.13%，铝锭价格上涨0.19%，锌锭价格上涨0.26%，电解镍价格下跌0.18%，锡锭价格下跌0.17%。贵金属中，金价格下跌0.40%，银价格下跌0.65%。精矿加工费持平。小金属中，不锈钢价格上涨0.57%，其余价格持平。稀土金属价格持平。新能源产业链价格持平。炭素价格持平。10月20日,CME铀期货价格上涨0.74%。
 10月20日,LME铜库存下跌1.24%，LME铝库存下跌0.46%，LME锌库存下跌0.29%，LME铅库存下跌1.17%，LME镍库存上涨0.39%。10月20日,沪铜库存库存周上涨8.08%，沪铝库存库存周上涨5.70%，沪锌库存库存周下跌0.46%，沪铅库存库存周上涨18.38%，沪锡库存库存周上涨0.07%，沪镍库存库存周上涨0.63%。10月20日,LME3月期铜价格上涨1.01%，LME3月期铝价格上涨1.29%，LME3月期锌价格上涨1.35%，LME3月期铅价格上涨0.64%，LME3月期锡价格下跌0.75%，LME3月期镍价格上涨3.07%。
行业风险提示：下游需求不及预期。