人民币升值可能受结汇影响，未来回落可能性较大
 3季度以来人民币升值比美元贬值多，已经不能完全用美元走弱来解释，而外储和离岸汇率差价没有体现出外部力量干预，结汇数据走好而售汇和外汇占款收窄，人民币近期的升值很可能是受国内企业抛售美元（加快结汇）影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月的数据预期和央行调低购汇风险准备金都显示出，人民币经过超调升值后回落的可能性较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
市场或许低估了美元的潜在支撑，美元跌势短期会有所缓和
 "十九大"对人民币的稳预期叠加美欧、美日利差的收窄体现出的预期修正导致美元出现短期下沉，从市场对美联储的鹰派估计不足、特朗普过坏预期以及美元净空头的高位可以看出，美元的定价并不对称，市场已经PRICE-IN了所有看空美元的因素，但低估了美元的潜在支撑。同理，市场对欧元升值的反应或许已经过度。但美元回升和欧元回落也需要美欧的货币政策和特朗普政策能够出现改变预期的边际变化。
美元指数至少已经明确的处在一个回落的短周期，但长周期并不明朗
长期来看，货币由国力决定，体现一国的相对竞争力。过去45年，美元指数的走势一直没有脱离美国相对全球经济所占比重。美元指数表现出15年左右的周期，其表面上与政治周期相关，背后是贸易赤字和通胀，这是"储蓄率-投资率"波动的结果，1971年美元与黄金脱钩之后，美元指数一直在重复着"贸易赤字高-美元走弱-通胀风险高-美元走强"的循环。从美元和各国货币对比可看出其率先短周期回落，稍长期看（1年），美元指数可能处于85-95区间的偏弱震荡。
风险提示：美元贬值不及预期