本周要点
国内PVC市场价格坚挺，成本和利润波动不大，月底，厂家销售任务基本都已完成，主发前期订单为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内PVC市场维持高位盘整格局，市场心态不一，持货商观望气氛浓厚。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）厂家方面：本周西北、山东、浙江等地区受环保影响明显，上下游均受到不同程度的制约。山东地区整体供应偏紧，支撑厂家报盘走高。乙烯法部分厂家开工降低，资源紧缺，尤其是天津地区，受全运会的影响，厂家开工负荷将至5成，且LG大沽按原计划9月1日开始停车检修。期货受飓风、环保等多方面因素影响，冲上7800。
本周国内聚合MDI市场宽幅走涨。受飓风天气影响，海外供应出现收缩，万华挂牌价的上调，直销为主，经销货源紧张，国内厂家对经销商供货不足，贸易商新货补充缓慢，缺货惜售。
本周国内碱企疯狂调涨，中盐吉兰泰及中盐安徽红四方装置的停车检修进一步加大产业内供应面压力，市场货源紧张局势持续下，买涨氛围相较上周略有提涨。由于临界月底，下游采购积极性虽有调动，但碱企一周内调涨300元/吨左右的夸张举动，让下游承压，成交量表现欠佳。
主要观点
我们自上而下推荐周期性弱化及弱周期行业（PVC、PVA、MDI、涤纶工业丝、食品添加剂、部分农化细分行业等）、环保趋严受益行业（土壤修复、染料、印染、钛白粉、轮胎）及步入业绩兑现期的新兴行业（OLED、功能膜、锂电池材料等）。
化工品价格回调，关注弱周期龙头
油价化工品价格回调的大环境下，我们认为2017年中报将大概率是周期股盈利高增速的顶部，因此我们精选周期弱化优质细分领域及弱周期龙头企业，推荐中泰化学（PVC龙头）、金禾实业（甜味剂龙头）、醋化股份（醋酸深加工龙头）、皖维高新（PVA龙头）、万华化学（MDI龙头）、海利得（涤纶工业丝龙头）、扬农化工（麦草畏龙头）。
环保督查持续深入，政策春风助推行业整合
随着环保督查持续深入及相关环境保护、土壤保护政策出台，供给侧收缩及处在环保风口的公司值得关注，我们推荐鸿达兴业（PVC+土壤修复）、浙江龙盛（染料龙头）、龙蟒佰利（钛白粉龙头）、阳谷华泰（橡胶助剂龙头）、黑猫股份（炭黑龙头）、航民股份（印染龙头）、玲珑轮胎（轮胎龙头）、赛轮金宇（轮胎龙头）。
成长股侧重内生高增速+进口替代
化工行业在新技术、新产品频出的时期，涌现出许多原材料生产、辅材辅料生产的优质企业，尤其是中高端产品长期被外企垄断的行业，也出现了一批从追赶到超越的企业。我们可以对业绩确定性较强行业进行布局，TFT混晶、OLED、功能膜、锂电池材料等都具有布局价值。推荐康得新（光学膜龙头）、万润股份（TFT混晶龙头+OLED）、回天新材（胶粘剂龙头）、双星新材（功能膜龙头）、沧州明珠（隔膜龙头）、天赐材料（电解液龙头）。
重点关注组合：
阳谷华泰、鸿达兴业、金禾实业、黑猫股份、万华化学、鼎龙股份
风险提示
 1.原油价格出现大幅波动
 2.下游需求不振
 3.化工企业重大安全事故及环保事故