动态事项
公司于8月3日发布2017年中报，我们对此予以点评。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
事项点评
 Q2业绩明显加速，毛利率及费用率基本保持稳定
 2017年上半年公司实现营业收入5.83亿元，同比增长34.30%；实现归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比增长29.57%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.75亿元，同比增长22.97%，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中二季度实现收入3.41亿元，同比增长41.05%，环比增长40.90%，实现净利润1.24亿元，同比增长32.68%，环比增长84.00%，二季度业绩增长明显加速。
公司上半年销售毛利率69.59%，比去年同期下降2.31个百分点，主要由于并表的盛世君晖的代理产品毛利率较低，其余业务毛利率稳定；上半年期间费用率33.63%，同比上升1.69个百分点，主要由于研发投入增加而略有上升。
化学发光产品快速增长，流水线布局不断完善
化学发光是体外诊断中非常重要的细分领域，行业壁垒高、增速较快。公司作为国内化学发光的龙头企业，拥有先进的微磁粒技术，化学发光产品线齐全。公司微磁粒化学发光检测试剂增长迅速，销售额从2014年的7000余万元增长到2016年的接近4亿元，收入和毛利占比也不断上升，已成为业绩增长的重要来源，预计今年全年有望新增装机量800台，未来随着装机量的不断增长，化学发光产品仍将保持快速增长。
另外，公司通过收购盛世君晖东芝全自动生化分析仪全线产品的中国区（港、澳、台地区除外）独家总代理权以及百奥泰康获得优秀的生化诊断产品，未来将打造全自动生化免疫诊断流水线。
近期公司又拟设立安图廊健，尝试进入IVD流通领域，以增强对下游渠道的掌控能力，形成渠道和产品的协同发展，降低公司风险，提升公司整体竞争力。
风险提示
业务发展低于预期、研发风险、行业竞争风险、政策风险
投资建议
我们预测公司2017/2018年归属母公司净利润4.69亿元、6.20亿元，EPS为1.12元、1.48元，对应的PE为36.26倍、27.42倍。公司是国内化学发光检测试剂研发和生产的龙头企业，主要产品微磁粒化学发光检测试剂未来将保持快速增长，通过收购获得优秀生化诊断产品，有利于打造全自动生化免疫诊断流水线，布局渠道以加强渠道掌控能力，增强销售，我们看好公司未来的发展，维持“增持”评级。