研究报告：国投安信期货-PTA早报-170724

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-07-24 15:34:00
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：庞春艳
研报出处：国投安信期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 688 KB	分享者： zhu****71	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：原油价格回落，下游涤丝产销一般，涤丝库存回升，PTA装置陆续重启，资金流出令PTA炒作气氛减弱，PTA期价继续高位回落。
驱动力：持续大涨之后，聚酯市场心态略显谨慎，近期涤丝销售偏弱，价格跟涨乏力，部分产品有减产或转产的迹象，终端消费回落将逐渐成为原料回升阻力。随着价格的回落，PTA加工费压缩至千元以内，随着PTA装置的陆续重启，加工费将继续压缩；另外终端织造环节追涨乏力，前期贸易商及下游企业积极囤货，为潜在隐患。但PTA及聚酯库存偏低，且聚酯开工率依旧较高，也将在一定程度上限制PTA价格的下跌空间，因此大涨之后的调整还将继续，但不宜过度看空。
安全边际分析：资金流出，期价回落，MACD等指标转弱，技术面偏空。
操作建议：短线根据技术面操作，中线观望等待市场企稳。

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