研究报告：国投安信期货-综合晨报-170720

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-07-20 15:52:10
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：国投安信期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 563 KB	分享者： das****sd	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点概述：周三黑色继续上冲。短期黑色呈品种轮动局面，市场情绪乐观，多单继续持有。
驱动力：全国高炉开工率维持高位，但从销售及库存消耗数据来看，钢材下游需求虽高位有所回落仍显强劲，钢材短期上涨趋势难改。后期贸易商投机性需求的激发有待观察。焦炭方面供需两旺，钢厂补库欲望增强，而其高盈利状态对焦化提涨的容忍度较高，焦炭短期期现货价格仍有提涨空间。焦煤方面，下游开工需求旺盛，此外进口煤供应受澳洲某矿煤气事故关停及蒙古那达慕大会影响，叠加几大国有煤企淡季主动限产，焦煤近期价格仍强，但期货价格上涨较快，需等待现货价格缓慢上移。考虑到中长期焦煤供应仍足，多近空远的焦煤正套继续持有。铁矿方面，供应压力有所释放，市场情绪缓解，钢矿间传导机制逐步修复，黑色品种联动性增强。
安全边际：螺纹价差回落至-197元/吨，焦炭价差77元/吨附近，焦煤价差接近51元/吨。
操作建议：短期黑色品种间极端价差修复，维持偏多思路。

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