研究报告：倍特期货-策略·白糖期货：跌幅受限下跌周期中注意节奏把控-170629

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-07-03 14:06:43
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：梁洪铭
研报出处：倍特期货	研报页数： 14 页	推荐评级：无
研报大小： 1,327 KB	分享者： cc_****ang	我要报错

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【研究报告内容摘要】

简述：国际原糖市场无亮点，仅是技术修复需求，国内政策虽然制约了价格下跌的幅度，但不能限制下跌的周期到来，总的来看后期反弹可能仅是反弹而非反转。
要点：
17/18榨季全球供应过剩预期难有改观
今年全球受到异常天气的影响或较小
内外价差继续走扩高额利润考验打私力度
仓单虽逐步流出但仍处历史高位
合约价差结构转变下跌周期到来
操作策略：操作上建议3季度低平高卖滚动做空为主。套利方面9-1波动剧烈，仍存在各自矛盾，建议跟踪不建议操作。