莎莎国际研究报告：德意志银行-莎莎国际-0178.HK-预计复苏势头未变，维持买入评级-170624

股票名称：莎莎国际	股票代码： 0178.HK	分享时间：2017-06-24 15:24:03
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：德意志银行	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 61 KB	分享者： le****x	我要报错

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【研究报告内容摘要】

德银发表研究报告，指莎莎国际(3.1,-0.03,-0.96%)（00178）公布业绩后股价下跌逾15%，但该行预计其复苏势头未变，认为现在股价有上行潜力，目标价由3.55元升至4.02元，维持“买入”评级。
该行预期，受惠2018财年莎莎净开店加快，预计香港同店销售可望回复增长，预计2018至2020财年，集团同店销售增长约3%，净店铺增长则有2%至3%。
德银指出，公司香港区毛利率在2017财年的下半年已稳定下来，受惠产品组合增加及自家品牌优势，预计2018至2020财年每年可改善0.4至0.9个百分点。
德银分别下调了2018及2019财年的净利预测7%及5%，主要因为2018财年将录得一次性开支，而2019财年料减租幅度亦较细

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