投资要点：
一周随笔：受融资环境影响，市场对PPP判断有不小分歧，而“一带一路”回归到基本面驱动阶段，相对“高峰论坛”前估值提升速度大概率放缓很多，当前各主题行情表现持续性都不是很强，可以说主题热点缺失。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年来市场对白马龙头股偏好明显提升，我们认为其主要原因是流动性环境不确定、监管政策影响也有些不确定性，在这个背景下，市场对确定性机会的偏好大幅提升，而白马龙头股业绩增长稳定性与确定性相对较好，估值相对以往有一定溢价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建筑行业绝大多数属于2B业务，家装行业属于2C但产能瓶颈明显，同时因为固定资产投资建筑行业的主要下游，包括地产、基建、制造业等行业的固定资产投资，受政策影响较大，因此从行业角度看，盈利增长稳定性和持续性的基础较差。但是我们认为市场也忽略了行业的两个趋势，一是行业需求在未来5-10年依然会保持增长，二是PPP、“营改增”、“一带一路”等推动下行业在加速集中，因此一些龙头企业有望持续受益，业绩实现持续增长。其实我们可以从规模、市值、业绩增长稳定性、核心竞争力等方面进行筛选，首先是大建筑央企，包括中国建筑、葛洲坝、中国电建、中国铁建、中国中铁、中国交建等；其次是国际工程板块中的中工国际；以及其他专业细分领域的龙头，这主要是以民营企业为主，比如东方园林（园林行业龙头）、金螳螂（装饰行业龙头）、苏交科（设计咨询行业龙头）等。
行情回顾总结。本周（2017.6.5-2017.6.9）建筑工程指数上涨3.61%，好于同期上证综指1.70%的涨幅表现亮眼；年初至今，建筑指数累计涨幅为1.39%，逊于同期上证指数1.76%的涨幅，在29个行业中位居9/29。分板块看，上周装饰板块表现相对较好，单周涨幅为9.31%，其次是园林板块，单周涨幅为7.23%；涨跌幅末三位的是专业工程板块、钢结构板块和石油工程板块，期间涨幅分别为1.22%、1.40%和1.45%；化学工程板块期间涨幅为2.62%，基建板块期间涨幅为2.64%，房建板块期间涨幅2.93%，工程咨询板块期间涨幅为3.11%，国际工程板块期间涨幅为6.71%。
下周大事提醒。股东大会召开（美尚生态、隧道股份、中国交建、中国铁建），分红派息（金螳螂、海油工程、中国建筑、中海油服等）。
投资策略：市场对确定性机会的偏好明显提升，关注建筑板块中的白马龙头股行情。同时考虑“一带一路”板块大幅回调后估值得到了充分消化，投资价值凸显，PPP短期受融资环境影响有所震荡，但业绩高增长逻辑并未发生改变，建议关注中钢国际、苏交科、中国建筑、葛洲坝、铁汉生态、东方园林、金螳螂。
风险提示：订单推迟风险、回款风险、经济下滑风险。