投资要点：
总体观点：
本周（5.08-5.12）Wind软件与服务指数下跌3.28%，同期沪深300指数上涨0.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
论big name白马龙头和二线优质成长的抗跌性
我们在《5月研究框架：坚持业绩的确定性和估值的合理性》中强调以配置big name白马和二线优质成长白马为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一些计算机中型优质白马的投资价值也逐渐显现。我们建议关注那些17年PE在20多倍、未来两年增速在30%以上，或者估值在30倍出头，未来增速在35%以上，细分行业高景气的优质中型白马。
我们在5月组合中重点推荐了华宇软件、广联达、新大陆、创意信息、大华股份等优质大白马和中型白马。截止5月12日组合白马股平均涨幅-1.1%，而同期中信计算机指数涨幅-5.4%，跑赢计算机指数4.3%。
外延与内生，景气与估值
市场对计算机行业最关注的问题，还是集中在内生增长情况、和外延的拆分，以及子行业的景气度和目前增长和估值的匹配性。我们对计算机行业16年和17Q1业绩进行了详细总结，一份一份分析财务报表和公告进行外延和内生业绩拆分，并对历史的估值研究、以及景气度的延伸做了分析。
核心结论：
 （1）、计算机业绩16年增速22%，外延占1/3，内生占2/3，这样算的话，内生增长去年是14%-15%。（2）、景气度最高的3个子行业是安防、IT安全自主可控和智能交通（符合在经济不景气时，围绕政府做IT，相对抗周期的特性）。
 （3）、15年1季度和2季度是计算机并购高峰，由于并表效应，从而使得16年中报利润增速是全年高点。同时，16年计算机并购数量不如15年，所以可以推论，今年计算机同比增速是前低后高，即前两个季度同比增速低于后两个季度。
也就是说，今年计算机的三季报要好于一季报和中报。基于此，可以判断出计算机反弹行情的大致时间窗口。
继续推荐big name公司和优质中型成长
十三五轨交、安防领域加大基础设施建设，人工智能安防产业应用爆发在即，看好海康威视、大华股份、熙菱信息等。支付行业趋向规范健康快车道，移动支付从1到100，关注相关布局公司，如新大陆等。科技蓝筹是今年全球机构投资者的重仓，继续推荐Big name龙头公司：海康威视、大华股份、东软集团。以及优质的中型成长：新大陆、广联达、创意信息、华宇软件、启明星辰等。
风险提示：短期市场波动风险。