周报摘要：
债市综述：二级市场收益率继续大幅上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，CPI重回1时代，PPI涨幅继续收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周四报导，央行将操作MLF的消息，进一步点燃债市做多热情，配置力量加速入场，成交活跃，期债现券携手强势反弹；但利好有限，周五债市现券、期债再度收跌。央行一季度货币政策执行报告显示MLF削峰填谷，继续实施稳健中性货币政策。不过一行三会监管去杠杆更加协调稳健。
一级市场：地方债和CD发行放量，周发行环比增加。本周发行债券6958.08亿，较此前一周4185.27亿增加2772.81亿。下周发行债券2854.33亿。
二级市场:利率债收益率短期上行更明显，信用债继续大幅上扬。10年期国债收益率本周收于3.6525%；信用债市场收益率继续大幅上移：
 1年期收益率上行7.6bp，3年期上行22.0bp、5年期上行17.3bp、7年期上行7.0bp，10年期上行9.3bp，收于3.6525%；10年期170004收于3.64%，上行9.5bp。政策性金融债方面，国开债收益率中短端继续大幅上行，1年期上行更多；非国开金融债收益率同样短端上行幅度更大，中长端上行幅度大于国开债。
信用债方面，各品种收益率继续大幅上行，短端上行较多。信用债各品种收益率全部上行，产业债、中票、短融超短融涨幅相对较小，短融、超短融1M品种小幅下行。信用债迎来到期高峰，发行融资同比大幅减少。今年AA级及以下信用债到期规模3.896万亿，其中未来三个月合计到期规模将达1.13万亿元。
国债期货短期有修复可能。国债期货本周前三个交易日大幅下跌，周四MLF消息传出，国债期货当日首涨，但利好有限。MLF操作并不是意味货币政策转向，未来仍以中性为主，不过央行和监管部门去杠杆将更加稳健，国债期货或迎短期修复。
 5年期主力合约TF1706合约报96.965元，成交5.57万手，跌0.73%；10年期主力合约T1706合约报94.52元，成交16.92万手，跌0.66%。
转债：继续下跌，部分有套利空间。股市阴跌下，转债指数跌幅扩大，中证转债周跌1.72%、上证转债周跌1.85%、深证转债周跌0.95%。个券三只转债上涨，歌尔转债周涨0.76%、受银行股护盘带动，光大转债周涨0.34%，永东转债周五上市交易，单日涨1.0%。电气转债停牌8个半月后，周跌12.17%，其他转债均收阴。可交换债方面下跌为主，14宝钢EB大涨。
资金利率：MLF操作不改政策方向。5月12日，央行进行4590亿MLF操作；央行一季度货币政策执行报告：有效防范化解金融风险，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定平衡，继续实施稳健中性政策。