央行日前发布的今年第一季度货币政策执行报告表明，金融去杠杆成效初显，2016年四季度货币政策报告中透露的几个可参考的“金融杠杆去化指标”均有所改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为这对市场构成支撑，投资者可谨慎参与。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1、金融去杠杆虽维持常态，但考虑到边际效应递减，则有利于资本市场逐步回暖。2、随着此前金融去杠杆对市场风险的快速释放，我们认为未来去杠杆的过程中会再平衡金融与市场风险的平衡点，预计政策将有保有压，从而为市场赢得时间来恢复。3、央行表述缓解市场担忧情绪，市场或恢复弹性。报告通过不宜将公开市场利率上行与加息划上等号来安抚市场情绪，由此我们认为监管协同温和去杠杆将成为稳定市场预期的主基调。
股指期货动态
周三（5月10日），IF(沪深300股指期货)、IH(上证50股指期货)及IC(中证500股指期货)活跃合约收于3323.8、2320.6、5842.2点，IF、IH、IC活跃合约分别下跌0.57%、上涨0.28%、下跌2.25%。
期指总持仓112786手，较前一交易日增仓44手，IF减仓185手、IH增仓89手、IC增仓140手。期现价差方面，IF、IH、IC活跃合约期货较现货贴水13.90、4.32、43.64点，IF、IH、IC活跃合约贴水幅度较前一交易日增加。
点评：周三股指期货走势偏弱，早盘股指期货开盘后震荡上行，午盘后开始小幅跳水，连续下行，截至收盘，股指期货三个品种涨跌互现。现货方面，沪深300指数板块正向贡献点最大三个板块为银行、家用电器、非银金融，贡献点分别为1.51、1.7、5.96个点，贡献点较小的三个板块为国防军工、建筑装饰、有色金属，贡献点分别为-3.37、-2.99、-2.6个点。融资方面，5月9日融资余额为8963.37亿元，较前一个交易日减少16.13亿元，资金活跃度有所减弱。主力持仓方面，合约IF1705、IF1706多空前20持仓席位中，多头合计减仓164手，空头合计减仓98手，主力多头减仓力度大于主力空头减仓力度，主力空头占优。综合分析，期指总持仓变动不大，显示投资者观望气氛较为浓厚。从净持仓看，IF和IC空方优势在扩大。从主力席位持仓变动看，资金分歧较大。整体看，期指空方占据主导，对于市场企稳不利。