【石化】邓勇：布伦特原油跌破50美元/桶，等待油价企稳反弹
布伦特原油价格从4月初的55美元/桶，震荡下行，本周（0501-0505）跌破50美元/桶，周跌幅5.08%，使得OPEC今年以来的减产效果荡然无存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】油价弱势，在我们的预期之外，我们认为近期油价偏弱的主要原因包括：（1）大家对OPEC是否延长减产期限、加大减产力度存在疑问；（2）美国原油产量增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（3）利比亚、尼日利亚等产油国复产预期。（4）加息预期。
关注5月底OPEC会议，将就是否延长减产及加大减产力度进行讨论，如果加大减产力度，油价将具备反弹基础。
由于石化行业收入、利润与油价正相关，在油价企稳回升前，石化公司的收入利润弹性将偏弱，油价相关投资机会不多。建议关注石化行业改革等主题。
风险提示：原油价格回落、改革进度低于预期。
 【有色】施毅：加工股估值较低
在供给侧改革优化龙头企业市场竞争格局的背景下，加工股的盈利能力普遍好转，1季报和中报（公告预披露）显示高增长。而经过近期疲弱市场洗刷，低估值个股不断涌现：集中在加工股，以及部分矿业股。
关注铝加工板块：明泰铝业、亚太科技、利源精致、南山铝业；铜加工板块：海亮股份、博威合金；矿业股：兴业矿业、中金岭南、碳酸锂（赣锋锂业和天齐锂业）。基本金属后续跟踪美国（共和党基建）和中国需求（比如PMI数据）是否会出现超预期因子。
小金属：碳酸锂预计5月将维持上行趋势。稀土和钨的价格上涨，稀土源于收储支撑，钨源于成本支撑。
风险提示：金属价格波动风险，市场风险，需求不及预期风险。
 【煤炭】吴杰：煤价短期仍将下跌，优选个股
 （1）煤价回归政策目标，有利降低电价和用电企业成本，利好经济。（2）产能逐步释放，煤炭供给渐宽松。（3）市场更担忧需求，地产销售却又开始好转，短期煤价仍将维持弱势。
本周（0501-0505）受美国加息预期继续，国内资金收紧，PMI指数下跌影响，股票市场整体下跌，现货煤价、期货煤价下跌，煤炭股下跌，市场对周期的整体悲观情绪加重。全年看，行业不会太悲观，煤炭将从4季度和1季度的暴利行业回归正常盈利行业，煤炭毕竟是中国能源的根本，应该给予适当的估值。建议选择盈利确定性较大的公司，关注：兖州煤业，*ST煤气，中国神华，西山煤电，瑞茂通，陕西煤业，冀中能源，潞安环能，开滦股份，上海能源，中煤能源，新集能源，平煤股份，*ST郑煤。
风险提示：产能释放慢于预期，下游需求回升。