基本观点：
 4月份官方制造业和非制造业PMI均较3月份下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
官方PMI亚洲宏观数据评价平台分数：-3 (3, -1)
与GDP的关联度为3，最高分为5
相对于市场预测的差异为-1，范围从-5至+5主要数据
国家统计局公布4月份官方制造业PMI指数从3月份的51.8降至51.2（我们的预测为51.9；彭博市场平均预测为51.7）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 4月份官方非制造业PMI指数从3月份的55.1降至54.0。
要点：
国家统计局公布4月份制造业PMI指数为51.2，低于上月而且低于预期。两大分项指数均较前月下降：生产指数从3月份的54.2降至53.8，新订单指数也从3月份的53.3降至52.3。从业人员指数从3月份的50.0降至49.2。
 4月份通胀指标下降，表明通胀压力持续缓解。主要原材料购进价格指数从3月份的59.3大幅下降至51.8，出厂价格指数从53.2降至48.7。贸易指标也有所走弱：新出口订单指数从51.0降至50.6，进口指数下降0.3至50.2。
库存指数持平/上升：原材料库存指数持平于48.3，产成品库存指数从47.3升至48.2。供应商配送时间指数从50.3升至50.5。
 4月份涵盖建筑业和服务业的官方非制造业PMI也从3月份的55.1降至54.0，归因于服务业PMI的下降。服务业PMI从3月份的54.2降至52.6，而建筑业PMI从3月份的60.5升至61.6。
从统计局的两个PMI指数来看，4月份制造业活动增速可能较3月份的强劲增长有所放缓。贸易增速走弱可能是一项影响因素，政策立场收紧也可能对实体经济增速造成了拖累。4月份制造业通胀压力较今年一季度的峰值继续缓解。我们需要等待工业增加值数据才能更好地评估实体经济活动增速走势。我们预计4月份信贷增速从3月份的低位反弹，但在实体经济增速/经济活动的硬指标呈现明显放缓迹象之前，总体货币政策可能会保持紧缩立场